>> 華鑫證券-鑫融訊：短期維持弱勢(shì)震蕩-221226
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董冰華 |
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▌雙融余額
截至12月23日，上交所兩融余額報(bào)8238.53億元，較前一交易日減少31.14億元；深交所兩融余額報(bào)7227.82億元，較前一交易日減少30.40億元；兩市合計(jì)15466.35億元，較前一交易日減少61.54億元。
▌最新觀點(diǎn)
上周五，滬深兩市早盤低開(kāi)翻紅后，午后再度出現(xiàn)慣性回落，尾盤一度跌幅擴(kuò)大后部分回收，滬指近兩周以來(lái)僅有1日微幅收漲。盤面上，早盤教育、傳媒等低位有政策刺激題材一度讓市場(chǎng)情緒有所回暖，午后疫苗、醫(yī)療器械出現(xiàn)潛伏盤等待周末政策刺激。但賽道股陰跌不休一再制約指數(shù)上行空間，多只基金重倉(cāng)股連續(xù)破位下殺，隆基綠能創(chuàng)下21個(gè)月低點(diǎn)。個(gè)股漲跌比盡管略有好轉(zhuǎn)，但跌停個(gè)股顯著增加，中小票流動(dòng)性危機(jī)開(kāi)始暴露。截至收盤，上證指數(shù)跌0.28%報(bào)3045.87點(diǎn)，深證成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.4%，萬(wàn)得全A、萬(wàn)得雙創(chuàng)分別跌0.31%、0.42%。市場(chǎng)全天在沒(méi)有外資交易情況下成交5859.1億元，仍維持地量狀態(tài)。A股連續(xù)弱勢(shì)震蕩基本驗(yàn)證了我們對(duì)于近期行情的判斷，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入極致的地量狀態(tài)，基于我們近期的總量判斷，目前我們認(rèn)為短期調(diào)整尚未結(jié)束。主要邏輯在于情緒層面，短期高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，內(nèi)外部流動(dòng)性無(wú)法有更大的邊際變化點(diǎn)，因此指數(shù)進(jìn)一步回落是高概率的事件，而對(duì)于投資者來(lái)講指數(shù)調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始，現(xiàn)階段沒(méi)有必要過(guò)度恐慌，3100點(diǎn)下方是值得進(jìn)場(chǎng)的區(qū)域，尤其如果跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口更是難得配置機(jī)會(huì)。長(zhǎng)周期角度基本無(wú)新變化點(diǎn)，不確定性的風(fēng)險(xiǎn)逐步落地，邏輯上由于美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，尤其在美國(guó)23年經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期邏輯，越發(fā)得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，外資對(duì)于A股的支撐將再次成為市場(chǎng)主要增量資金，同時(shí)我們認(rèn)為此類特征的總量趨勢(shì)大概率貫穿23年上半年，因此藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)將為A股的趨勢(shì)性上漲奠定基礎(chǔ)，尤其當(dāng)下提出擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費(fèi)類藍(lán)籌對(duì)于資金的吸引度將再上一臺(tái)階。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：食品飲料、數(shù)據(jù)確權(quán)、信創(chuàng)
1.食品飲料主題：12月7日，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控措施的通知》，強(qiáng)調(diào)平穩(wěn)有序貫徹“新十條”。全國(guó)多地餐飲服務(wù)場(chǎng)所等不再查驗(yàn)核酸陰性證明，各地陸續(xù)進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，食品飲料板塊共130家上市公司，今年前三季度營(yíng)收同比漲幅為正的共95家，前三季度凈利潤(rùn)同比漲幅為正的共63家。隨著防疫政策改善，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇改善，食品飲料板塊有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。建議關(guān)注：李子園（605337）、口子窖（603589）
2.數(shù)據(jù)確權(quán)概念：12月19日，據(jù)新華社消息，國(guó)務(wù)院已于12月2日下發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》，提出共計(jì)20條構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系的政策舉措，又稱“數(shù)據(jù)二十條”。其中提到，推進(jìn)實(shí)施公共數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機(jī)制。對(duì)各級(jí)黨政機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位依法履職或提供公共服務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生的公共數(shù)據(jù)，加強(qiáng)匯聚共享和開(kāi)放開(kāi)發(fā)，強(qiáng)化統(tǒng)籌授權(quán)使用和管理，推進(jìn)互聯(lián)互通，打破“數(shù)據(jù)孤島”。依法依規(guī)予以保密的公共數(shù)據(jù)不予開(kāi)放，嚴(yán)格管控未依法依規(guī)公開(kāi)的原始公共數(shù)據(jù)直接進(jìn)入市場(chǎng)，保障公共數(shù)據(jù)供給使用的公共利益。建議關(guān)注：人民網(wǎng)（603000）、山大地緯（688579）
3.信創(chuàng)概念：近日，黨的二十大報(bào)告中提出“必須堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動(dòng)力”，明確科技創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位。大會(huì)報(bào)告提出要加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，以國(guó)家戰(zhàn)略需求為導(dǎo)向，集聚力量進(jìn)行原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技攻關(guān)，堅(jiān)決打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力。11月21日，工信部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)資委三部門聯(lián)合聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于鞏固回升向好趨勢(shì)加力振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)的通知》，《通知》提出，要加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。建議關(guān)注：中國(guó)軟件（600536）、中孚信息（300659）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期
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