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疫情對(duì)建筑業(yè)的影響只是短期。作為傳統(tǒng)的施工和結(jié)算旺季，12月往往是1年當(dāng)中建筑產(chǎn)業(yè)鏈最繁忙的階段，營(yíng)銷人員儲(chǔ)備明年的新簽，施工人員加快項(xiàng)目收尾，財(cái)務(wù)人員抓緊結(jié)清款項(xiàng)。目前來(lái)看，施工、物流、采購(gòu)、財(cái)會(huì)人員受疫情影響，導(dǎo)致正常的生產(chǎn)節(jié)奏受到拖累。但考慮到本次肆虐的病毒毒性較之前已有顯著削弱，絕大部分人在家休養(yǎng)幾天后基本可恢復(fù)正常工作，因此，雖然基建短期可能面臨“旺季”不旺的局面，但需求的落地只是被遲滯，并未被消除。
　　明年1季度建筑鏈或迎來(lái)政策面和基本面的雙重拐點(diǎn)。最近剛剛召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“大力提振市場(chǎng)信心，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作”、"積極的財(cái)政政策要加力提效。保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度，優(yōu)化組合赤字、專項(xiàng)債、貼息等工具"?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、穩(wěn)定居民就業(yè)的重要手段之一，有望在未來(lái)獲得進(jìn)一步的政策支持。與此同時(shí)，2023年春節(jié)在1月下旬相對(duì)較早，考慮本次疫情傳播特點(diǎn)，2月份節(jié)后復(fù)工可能很快就進(jìn)入趕工趕料的狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)有望進(jìn)入景氣周期。
　　已建立護(hù)城河、有經(jīng)營(yíng)韌性的基建上游供應(yīng)商企業(yè)再次迎來(lái)布局時(shí)點(diǎn)。盡管短期來(lái)看，需求釋放按下暫停鍵會(huì)影響到企業(yè)相關(guān)產(chǎn)值的確認(rèn)和回款，但同時(shí)也會(huì)加速供給側(cè)落后產(chǎn)能的出清，有利于生存下來(lái)的企業(yè)市占率提升。建議關(guān)注深耕鋼結(jié)構(gòu)制造的鴻路鋼構(gòu)（002541.SZ）、打造智能電網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)的蘇文電能（300982.SZ）、加快拓展鋁模板租賃的志特新材（300986.SZ）、專注一二線照明工程的豪爾賽（002963.SZ）等。
　　除此之外，建議關(guān)注兼具低估值和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的中國(guó)建筑（601668.SH）、中國(guó)電建（601669.SH）、華鐵應(yīng)急（603300.SH），受益海外復(fù)蘇的中鋼國(guó)際（000928.SZ）、北方國(guó)際（000065.SZ）、中工國(guó)際(002051.SZ)，以及地產(chǎn)竣工加快修復(fù)的華陽(yáng)國(guó)際（002949.SZ）、深圳瑞捷（300977.SZ）、金螳螂（002081.SZ）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)力度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。