>> 海通證券-每日早報-221227
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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| 651KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
許櫻之 |
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商業(yè)貿(mào)易：抖音世界杯助力電商新增長，快手全鏈路加持品牌虛擬人IP。從用戶體驗出發(fā)，抖音世界杯發(fā)掘體育賽道新價值。世界杯期間，抖音節(jié)目累積觀看人數(shù)達(dá)4.6億，80+嘉賓參與，并催生大量UGC內(nèi)容，抖音世界杯期間累計熱點消費達(dá)到1510億，世界杯相關(guān)上榜熱點就累計達(dá)到了5237個?？焓?jǐn)?shù)字虛擬人再發(fā)力，全鏈路技術(shù)加持主播誕生。淘寶：運動品類粉絲數(shù)量均實現(xiàn)增長，16個品牌周均觀看量超10萬。抖音：雅詩蘭黛等品牌表現(xiàn)突出。
食品：11月大眾品成本同比、環(huán)比均有所下降。周觀點：我們推薦需求剛性穩(wěn)健增長的高端白酒板塊：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，以及需求復(fù)蘇后收入彈性較大的次高端白酒板塊：古井貢酒、山西汾酒、洋河股份、舍得酒業(yè)。大眾品成本數(shù)據(jù)跟蹤：2022年11月調(diào)味品/乳制品/啤酒/軟飲料（10月）成本指數(shù)分別環(huán)比-1.44%/-0.21%/-0.53%/-2.49%，同比-4.97%/-6.36%/-3.13%/-9.65%。
公用事業(yè)：電力基本面開始改善，盈利好轉(zhuǎn)是趨勢。本周京唐港5500KC煤價從1325元/噸跌至1270元/噸，連續(xù)第二周下跌。加快清潔能源使用，推進(jìn)水光風(fēng)儲快速發(fā)展。江蘇和廣東公布電力市場年度交易結(jié)果。煤炭需求歷史新高，2025年或?qū)⒒芈?。電力龍頭估值長期低位區(qū)間，Q3盈利上行。我們認(rèn)為火電21年Q4盈利底部已經(jīng)確認(rèn)，政策支持下盈利好轉(zhuǎn)是趨勢。海外電力龍頭PE普遍在20倍左右，國內(nèi)盈利上升期，或被低估。
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