>> 廣發(fā)證券-納芯微(688052)推出汽車主驅(qū)磁電流傳感器，產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展-221227
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
許興軍,王亮,耿正 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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推出汽車主驅(qū)磁電流傳感器系列新產(chǎn)品。根據(jù)麥姆斯咨詢報道，納芯微近期推出全新NSM203x系列線性霍爾效應(yīng)電流傳感器芯片，產(chǎn)品系列包含5個產(chǎn)品型號，為基于聚磁環(huán)的大量程電流檢測提供高精度的解決方案，可被廣泛應(yīng)用于電動汽車電驅(qū)系統(tǒng)的相電流檢測、工業(yè)系統(tǒng)中例如工業(yè)電機控制和光伏逆變器等電流模塊的大電流檢測。產(chǎn)品具有高精度標準、高溫度穩(wěn)定性；高帶寬、快速響應(yīng)；選型靈活、支持低壓編程；多種封裝形式、兼容性強；多種診斷形式、行業(yè)領(lǐng)先的可靠性設(shè)計等優(yōu)勢。
產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展，加速建設(shè)模擬IC平臺型公司。公司加速延伸產(chǎn)品布局，針對傳感器業(yè)務(wù)推出磁角度傳感器、磁電流傳感器新產(chǎn)品，圍繞汽車應(yīng)用推出車規(guī)級LDO、車規(guī)級半橋驅(qū)動、車規(guī)級低邊開關(guān)等產(chǎn)品，針對新能源、儲能應(yīng)用布局電池監(jiān)測用的AFE芯片等大量模擬及混合信號芯片，同時不斷推出高性能、低成本隔離IC產(chǎn)品補全豐富隔離IC產(chǎn)品系列；產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展，加速建設(shè)模擬IC平臺型公司。
下游工業(yè)需求逐漸企穩(wěn)，高可靠領(lǐng)域營收有望共同增長。22Q3受到工業(yè)市場需求相對疲軟的影響，公司傳統(tǒng)工控（不包含光伏儲能）營收占比有所下降。近期工業(yè)市場需求有企穩(wěn)趨勢，且2023年行業(yè)需求呈現(xiàn)出一定的復(fù)蘇性。在泛能源方面，汽車/光伏/儲能市場目前維持較好景氣度，公司的隔離IC產(chǎn)品在光伏儲能逆變器、新能源汽車三電系統(tǒng)中均有重要應(yīng)用，22Q3公司光伏儲能、汽車兩項業(yè)務(wù)營收占比分別為約21%、21.7%，相比22H1營收占比均有明顯提升，未來兩項業(yè)務(wù)有望乘下游高景氣需求維持快速增長。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司2022-2024年EPS為2.83/4.58/8.01元/股，維持合理價值為391.45元/股觀點不變，維持“買入”評級。
風險提示。下游需求不及預(yù)期，新品研發(fā)不及預(yù)期，隔離IC競爭加劇
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