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※重點(diǎn)報(bào)告推薦※
　　【策略專題報(bào)告】車聯(lián)網(wǎng)：終端和網(wǎng)絡(luò)先行——現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系研究系列2。
　　【公司首次覆蓋】致遠(yuǎn)互聯(lián)（688369）：協(xié)同管理軟件龍頭，引領(lǐng)信創(chuàng)國產(chǎn)化春風(fēng)。
　　【公司首次覆蓋】華潤三九（000999）：產(chǎn)品線與渠道優(yōu)勢突出的國企中藥龍頭，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)展望高質(zhì)量成長。
　　宏觀
　　歐洲滯脹：影響哪些中國制造？歐洲經(jīng)濟(jì)前景如何：我們認(rèn)為，當(dāng)前歐洲通脹短期內(nèi)或難以明顯回落，一方面由于能源價(jià)格的回落向消費(fèi)者零售價(jià)格的傳導(dǎo)具有時(shí)滯，另一方面，未來能源價(jià)格仍具有一定的不確定性。而在高通脹與歐央行持續(xù)加息的影響下，消費(fèi)或?qū)⒕S持低迷，企業(yè)生產(chǎn)與投資的意愿也將繼續(xù)承壓，經(jīng)濟(jì)增速面臨較大下行壓力，2023年歐洲滯脹格局或?qū)⒊掷m(xù)。如何影響我國出口：根據(jù)我們的測算，2023年歐洲經(jīng)濟(jì)放緩對我國出口的拖累或在2個(gè)百分點(diǎn)左右。從具體行業(yè)來看，機(jī)電與紡織制造業(yè)或受到較大影響。
　　行業(yè)與主題熱點(diǎn)
　　商業(yè)貿(mào)易：過去三年的線下場景，哪些公司在快速開店？投資建議：疫情擴(kuò)散壓制出行意愿，預(yù)計(jì)短期消費(fèi)仍承壓，重視2023年業(yè)績彈性，來自客流恢復(fù)的復(fù)蘇與外延驅(qū)動(dòng)的成長兩方面。結(jié)合基本面與估值，推薦線下場景的細(xì)分賽道龍頭：推薦錦江酒店、華住集團(tuán)、中國中免、九毛九、海倫司、華熙生物、家家悅、重慶百貨、迪阿股份，關(guān)注首旅酒店、百勝中國、海底撈、奈雪的茶、小商品城、愛美客、永輝超市、中國黃金、珀萊雅、名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特。
　　電氣設(shè)備：風(fēng)光大基地帶動(dòng)特高壓建設(shè)迫切性，通用自動(dòng)化相關(guān)行業(yè)有復(fù)蘇跡象。國網(wǎng)董事長辛保安今年11月在《服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，奮力推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，譜寫中華民族偉大復(fù)興電力新篇章》中提到，持續(xù)完善特高壓及各級電網(wǎng)網(wǎng)架，建強(qiáng)特高壓、超高壓主網(wǎng)架，積極服務(wù)沙漠戈壁荒漠大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開發(fā)、高水平消納。第一批大型風(fēng)光基地95GW項(xiàng)目已全部開工建設(shè)，預(yù)計(jì)在2022和2023年陸續(xù)并網(wǎng)；部分第二批大基地項(xiàng)目已開工；第三批大基地項(xiàng)目正式啟動(dòng)申報(bào)，預(yù)計(jì)不晚于明年上半年開工建設(shè)，2024年底前并網(wǎng)。