>> 湘財(cái)證券-新材料行業(yè)周報(bào)：細(xì)分板塊普遍大跌，稀土價(jià)格維持漲勢(shì)，鋰電材料價(jià)格多回調(diào)下跌-221229
| 上傳日期： |
2022/12/30 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王攀 |
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市場(chǎng)行情：上周各細(xì)分板塊普遍大跌，半導(dǎo)體材料板塊跌幅最大
上周新材料各板塊均大幅下跌，半導(dǎo)體材料板塊跌幅最大，周跌幅8.02%，跑輸基準(zhǔn)（滬深300）4.83pct。磁材、碳纖維、鋰電材料、光伏材料及面板材料板塊周跌幅分別為6.17%、5.97%、5.16%、6.3%和6.71%，分別跑輸基準(zhǔn)2.99pct、2.78pct、1.97pct、3.12 pct和3.52pct。
估值變動(dòng)：上周細(xì)分板塊估值（市盈率TTM）均回落，各板塊估值分位數(shù)底部走低，鋰電材料板塊估值創(chuàng)新低
上周各細(xì)分板塊估值（市盈率TTM）均不同程度回落，磁材、碳纖維、鋰電材料、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊估值分別回落1.6x、3.1x、1.2x、1.8x、4.2x及1.3x至24.6x、39x、22.7x、26.9x、48.8x和18.5x。
從估值水平歷史分位來看，上周鋰電材料板塊創(chuàng)新低，磁材、碳纖維、光伏材料、半導(dǎo)體材料和面板材料板塊估值分位數(shù)分別為9.1%、1.2%、14.3%、21.9%和0.2%。
上周鐠釹價(jià)格穩(wěn)步上行，氧化鐠釹行業(yè)周平均毛利回落。重稀土鏑價(jià)、鋱價(jià)繼續(xù)上行、釓鐵及鈥鐵價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)。鈷現(xiàn)貨價(jià)略跌，硼鐵持穩(wěn)、鈮鐵略漲，金屬鎵繼續(xù)大幅反彈。燒結(jié)釹鐵硼毛坯價(jià)格穩(wěn)定
鐠釹：上周鐠釹價(jià)格穩(wěn)步上行，全國氧化鐠釹均價(jià)至70.3萬元/噸，周環(huán)比略漲0.72%；鐠釹金屬均價(jià)至85.5萬元/噸，周環(huán)比上漲1.42%。上周氧化鐠釹產(chǎn)量1452噸，周環(huán)比減少0.82%（-12噸）；氧化鐠釹工廠庫存至3045噸，周環(huán)比下降1.16%（-35噸）。根據(jù)百川盈孚測(cè)算，上周氧化鐠釹行業(yè)成本周環(huán)比增長1.27%（+0.88萬元/噸）至69.75萬元/噸；平均毛利減少0.38萬元/噸至0.25萬元/噸。
重稀土：上周鏑價(jià)繼續(xù)上漲，全國氧化鏑均價(jià)上漲1.63%至2490元/公斤，鏑鐵均價(jià)周環(huán)比上漲2.06%至2475元/公斤。上周鋱價(jià)續(xù)漲，全國氧化鋱均價(jià)上漲1.71%至13950元/公斤，金屬鋱均價(jià)上漲1.9%至17475元/公斤。上周釓鐵價(jià)格繼續(xù)上行，釓鐵合金國內(nèi)均價(jià)周環(huán)比上漲1.5%至40.6萬元/噸；國內(nèi)鈥鐵合金上行至92.5萬元/噸，周環(huán)比上漲4.17%。
其他原料：上周長江有色鈷現(xiàn)貨價(jià)格略跌0.6%至33萬元/噸。硼鐵(18%)價(jià)格持平于2.49萬元/噸，國內(nèi)鈮鐵（60-A）出廠價(jià)略漲0.38%至26.55萬元/噸；金屬鎵(99.99%)價(jià)格上行至1725元/公斤，周環(huán)比大漲13.11%。
燒結(jié)釹鐵硼：上周釹鐵硼價(jià)格持穩(wěn)，毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35和H35全國均價(jià)分別持平于197.5元/公斤和269.5元/公斤。
上周正極鈷原料價(jià)格略跌，硫酸鈷價(jià)格進(jìn)一步下跌，硫酸鎳略跌，硫酸錳價(jià)格平穩(wěn)。碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)下行，三元前驅(qū)體價(jià)格下跌，三元正極材料價(jià)格延續(xù)調(diào)整，磷酸鐵鋰正極回落。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰持穩(wěn)、DMC價(jià)格繼續(xù)下行，各類電解液價(jià)格平穩(wěn)。負(fù)極材料價(jià)格及石墨化加工費(fèi)弱穩(wěn)，隔膜維持價(jià)穩(wěn)量增，鋰電銅箔價(jià)格及加工費(fèi)保持平穩(wěn)
正極材料：上周三元正極原料端電池級(jí)電解鈷略跌0.6%至33萬元/噸。硫酸鈷價(jià)格周環(huán)比下跌3.77%至5.1萬元/噸，硫酸鎳價(jià)格周環(huán)比略跌0.51%至3.93萬元/噸，硫酸錳價(jià)格持平于0.66萬元/噸。三元前驅(qū)體NCM111、NCM523及NCM622價(jià)格分別下跌1.42%、2.78%和2.51%至10.4萬元/噸、10.5萬元/噸和11.65萬元/噸。鋰源價(jià)格仍有回調(diào)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格續(xù)跌1.62%至54.6萬元/噸，氫氧化鋰價(jià)格暫穩(wěn)于55.2萬元/噸。三元正極材料NCM523價(jià)格周環(huán)比下跌1.44%至34.25萬元/噸，NCM622價(jià)格周環(huán)比下跌2.34%至37.6萬元/噸。前驅(qū)體正磷酸鐵價(jià)格持平于2.24萬元/噸，磷酸鐵鋰正極價(jià)格周環(huán)比回落1.74%至16.9萬元/噸。
電解液：上周六氟磷酸鋰價(jià)格周環(huán)比持平于24.6萬元/噸，DMC國內(nèi)廠家出廠均價(jià)周環(huán)比繼續(xù)下行3.57%至5400元/噸。磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2AH及2.6AH電解液價(jià)格分別持平于5.5萬元/噸、4.5萬元/噸、6.2萬元/噸和6.6萬元/噸。
負(fù)極材料：上周鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格及石墨化代加工費(fèi)暫穩(wěn)。上周人造石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于5.27萬元/噸，天然石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于4.17萬元/噸，中間相碳微球市場(chǎng)均價(jià)持平于6.52萬元/噸，石墨化代加工費(fèi)暫穩(wěn)至14000-16000元/噸。上周負(fù)極材料產(chǎn)量26000噸，周環(huán)比增長19.69%；工廠庫存2090噸，周環(huán)比減少0.95%（-20噸）。
隔膜：上周隔膜市場(chǎng)維持價(jià)穩(wěn)量增。隔膜周產(chǎn)量28571萬平米，周環(huán)比增加0.17%；行業(yè)開工率達(dá)到95.61%，周環(huán)比增加0.16個(gè)百分點(diǎn)。隔膜市場(chǎng)庫存為3783萬平米，周環(huán)比增加0.29%。根據(jù)百川盈孚測(cè)算，上周隔膜行業(yè)平均毛利3528元/萬平米，行業(yè)平均毛利率達(dá)到32.8%，周環(huán)比穩(wěn)定。
電池級(jí)銅箔：上周鋰電銅箔市場(chǎng)價(jià)格及加工費(fèi)均保持穩(wěn)定。8μm及6μm鋰電銅箔主流市場(chǎng)均價(jià)分別持平于9.04萬元/噸和10.29萬元/噸，8μm及6μm鋰電銅箔加工費(fèi)區(qū)間分別持平于22000-27000元/噸和34000-40000元/噸。
上周半導(dǎo)體材料下游DRAM價(jià)格續(xù)跌，閃存價(jià)格穩(wěn)中略跌
上周臺(tái)灣和費(fèi)城半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)周環(huán)比分別下跌3.33%和3.82%至305.84點(diǎn)和2535.49點(diǎn)。DRAM方面，DIX指數(shù)周環(huán)比微跌0.05%至26979.04點(diǎn)，下游DDR34Gb（1600MHz）價(jià)格延續(xù)下跌，跌幅1.21%至
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