>> 山西證券-有色金屬行業(yè)周報：基本金屬宏觀環(huán)境回暖，需求支撐碳酸鋰跌幅有限-221230
| 上傳日期： |
2022/12/30 |
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| 4615KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領先大市-B |
作者： |
楊立宏 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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無限制-登錄即可下載 |
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板塊市場表現(xiàn)
板塊漲跌幅：有色金屬板塊報收4604.68，周變化1.06%，排名第9，跑贏上證綜指0.15pct。
子板塊表現(xiàn)：錫領漲，能源金屬表現(xiàn)優(yōu)秀。其中，子板塊市場表現(xiàn)前三名：錫（7.16%）、磁性材料（5.99%）、鎢（4.66%）；子板塊市場表現(xiàn)后三位：鋰（-0.04%）、銅（-0.09%）、鈷（-1.09%）。
金屬價格表現(xiàn)
基本金屬：LME銅報收8423美元/噸，周變動1.72%；上期所陰極銅（活躍合約）報收66430元/噸，周變動0.93%。LME鋁報收2350美元/噸，周變動-0.55%；上期所鋁（活躍合約）報收18685元/噸，周變動0.27%。
貴金屬：COMEX黃金報收1814.00美元/盎司，周變動-0.23%；國內(nèi)黃金期貨價格（活躍合約）報收408.60元/克，周變動-0.22%。COMEX白銀報收24.07美元/盎司，周變動-0.43%；國內(nèi)白銀期貨價格（活躍合約）報收5356.00元/千克，周變動-0.30%。
能源金屬：氫氧化鋰價格54.35萬元/噸，周變動-1.54%；工業(yè)級碳酸鋰價格49.90萬元/噸，周變動-5.85%；電池級碳酸鋰價格53.00萬元/噸，周變動-6.19%。鈷酸鋰價格42.60萬元/噸，周變動0.00%；電解鈷價格32.55萬元/噸，周變動-0.91%；硫酸鈷價格48.00元/千克，周變動-4.95%；四氧化三鈷價格200.50元/千克，周變動-3.37%。LME鎳收盤價30390美元/噸，周變動11.58%；SHFE鎳收盤價232190元/噸，周變動5.23%；電池級硫酸鎳價格38550元/噸，周變動-0.52%。
小金屬：鎂錠價格22850元/噸，周變動0.44%；鈀價格454元/克，周變動3.89%；鈦鐵價格36400元/噸，周變動0.00%；金屬硅價格25150元/噸，周變動0.00%；鐠釹氧化物價格705000元/噸，周變動0.36%。
投資建議
美聯(lián)儲加息步伐放緩，美元指數(shù)回落，國內(nèi)利好政策不斷釋放，支撐消費預期，宏觀環(huán)境對金屬價格相對有利。供給方面，11月我國電解銅產(chǎn)量98.6萬噸，同比增長10.3%；銅材產(chǎn)量210.5萬噸，同比增長5.9%；電解鋁產(chǎn)量340.6萬噸，同比增長9.4%；鋁材產(chǎn)量554.8萬噸，同比增長4.9%；金屬供給持續(xù)恢復。需求方面，需求淡季疊加疫情擾動，企業(yè)開工率有所下降。庫存方面，截止12月29日，電解鋁社會面庫存49.30萬噸；截止12月22日，電解銅上海保稅區(qū)庫存3.97萬噸；均處于歷史地位，存在累庫預期，需持續(xù)關注金屬累庫情況。截止12月29日，銅精礦冶煉毛利潤2.40萬元/噸，毛利率約43.79%，建議關注紫金礦業(yè)、博威合金、云鋁股份、金力永磁、正海磁材等。
能源金屬方面，受下游廠商備庫充足與消費淡季影響，鋰價持續(xù)回落。截止12月29日，電池級碳酸鋰均價53萬元/噸，周環(huán)比-6.19%，月環(huán)比-6.69%；氫氧化鋰均價53.59萬元/噸，周環(huán)比-2.26%，月環(huán)比-3.66%。相比于11月初的60萬元/噸，有較為明顯的回落；但與年初的28萬元/噸相比，仍然處于高位。近期，大中礦業(yè)、金圓股份、協(xié)鑫能科等多家企業(yè)持續(xù)加碼投資鋰資源，牽手產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行一體化布局；供需偏緊的局面尚未真正緩解，雖然緩慢下行，但短期內(nèi)仍處于相對高位運行。
風險提示
美聯(lián)儲加息影響持續(xù)，國內(nèi)疫情反復，經(jīng)濟下行風險；下游需求增速不及預期；供給超預期釋放；海外地緣政治風險。
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