>> 開源證券-保利發(fā)展(600048)公司信息更新報告：積極把握融資窗口，增厚公司資金實力-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
大小： |
648KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
齊東 |
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經(jīng)營管理能力優(yōu)秀的龍頭央企，維持“買入”評級
在房企融資的“三支箭”政策落地后，公司獲得多家銀行授信額度支持，融資渠道暢通。我們認為公司作為經(jīng)營管理能力優(yōu)秀的龍頭央企，已經(jīng)深耕核心城市群多年，有望持續(xù)受益于行業(yè)格局優(yōu)化。我們維持盈利預測不變，預計2022-2024年保利發(fā)展歸母凈利潤分別為264.8、281.4、324.7億元，EPS分別為2.21、2.35、2.71元，當前股價對應P/E估值分別為6.8、6.4、5.6倍，維持“買入”評級。
披露非公開發(fā)行預案，擬定增125億元投向14個地產(chǎn)項目
保利發(fā)展披露非公開發(fā)行A股股票預案，擬向不超過35名特定對象發(fā)行不超過8.19億股，募資總額不超過125億元，定增發(fā)行價不低于每股凈資產(chǎn)，在扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額將全部用于14個住宅項目及補充流動資金，公司實控人中國保利集團擬參與認購1至10億元。本次非公開發(fā)行成為2022年11月第三支箭放開以來房企募資額最大的再融資，有助于公司進一步提升業(yè)務布局，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，同時頭部房企的定增預案示范作用顯著，有助于房企融資整體企穩(wěn)修復。
發(fā)布股東回報規(guī)劃，調(diào)整現(xiàn)金分紅比例
根據(jù)公司2023-2025年股東分紅回報規(guī)劃：（1）在符合利潤分配的條件下，原則上每年度進行一次利潤分配。公司2023年現(xiàn)金分紅占當年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例不低于25%；公司2024年至2025年每年現(xiàn)金分紅占當年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例均不低于20%。（2）公司股價持續(xù)低于每股凈資產(chǎn)時，公司將促使控股股東、實際控制人通過二級市場增持、公司回購股份等措施，積極穩(wěn)定公司股價。
風險提示：行業(yè)恢復不及預期，政策放松不及預期，公司銷售恢復不及預期。
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