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子行業(yè)核心周觀點(diǎn)
　　光伏&儲(chǔ)能：日歷年末降價(jià)壓力釋放完畢，Q1及上半年終端需求展望仍然旺盛，中短期組件訂單量、價(jià)理想，春節(jié)普遍維持開工，預(yù)計(jì)節(jié)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步企穩(wěn)，硅片/電池片或階段性反彈；2023年能源工作會(huì)議擬定4.9億千瓦太陽能裝機(jī)目標(biāo)為最保守底線目標(biāo)，預(yù)計(jì)并未充分考慮組件大幅降價(jià)假設(shè)，維持2023年國內(nèi)150GW新增裝機(jī)預(yù)測(cè)。近期市場(chǎng)情緒和板塊預(yù)期底部進(jìn)一步夯實(shí)，Q1積極因素望逐步釋放，積極布局2023年度板塊機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)電：重申判斷風(fēng)電2023年裝機(jī)、招標(biāo)、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)有望三高，國內(nèi)海風(fēng)平價(jià)加速，長期滲透率提升疊加裝機(jī)周期性轉(zhuǎn)向成長，高景氣龍頭長期成長邏輯不改。
　　氫能與燃料電池：12月FCV車型目錄出爐，上榜17款車型，主流系統(tǒng)商持續(xù)上榜，工程機(jī)械企業(yè)表現(xiàn)積極，核心零部件配套系統(tǒng)商將受益；成都2023年度氫車聯(lián)合示范申報(bào)工作啟動(dòng)，最高補(bǔ)貼50.4萬/輛，非示范城市群政策積極落地，燃料電池汽車推廣進(jìn)程加速，利好燃料電池系統(tǒng)及核心零部件企業(yè)。
　　電力設(shè)備與工控：1）電網(wǎng)：推薦配電變節(jié)能改造、南網(wǎng)、電表、配網(wǎng)數(shù)字化等賽道。2）工控：國產(chǎn)化進(jìn)程與項(xiàng)目市場(chǎng)突破持續(xù)加速，看好工控板塊龍頭與下游結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇。
　　本周重要行業(yè)事件
　　新能源：2023年全國能源工作會(huì)議召開，給出2023年光伏4.9億、風(fēng)電4.3億千瓦裝機(jī)規(guī)模目標(biāo)；前11月我國光伏/風(fēng)電利用率分別達(dá)到98.2%/96.7%；山東省將原定承諾2022年底全容量并網(wǎng)新能源發(fā)電項(xiàng)目的并網(wǎng)期限調(diào)整至2023年6月底；協(xié)鑫科技包頭10萬噸顆粒硅首個(gè)2萬噸模塊投產(chǎn)；南都電源擬投建年產(chǎn)10GWh智慧儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目；奧特維宣布股份回購計(jì)劃。
　　氫能與燃料電池：億華通港股正式啟動(dòng)招股，市值75億，擬募資10億港元；河南洛陽首座油氫電綜合能源服務(wù)站建成投用，日加氫量達(dá)500公斤；寶馬試產(chǎn)氫燃料電池汽車，計(jì)劃于2025年量產(chǎn)；德國投資5.5億歐元建立氫能特別基金；中石化發(fā)布能源中長期展望，預(yù)計(jì)2040年后天然氣被電和氫能替代；GenH2發(fā)布移動(dòng)式氫液化和存儲(chǔ)系統(tǒng)；華能四川13兆瓦水電解制氫示范項(xiàng)目開工；全球首列氫能城市列車在四川成都下線，續(xù)航600公里；2.5MW國內(nèi)最大PEM電解水制氫裝置投產(chǎn)，日產(chǎn)綠氫1.12噸。
　　子行業(yè)推薦組合
　　詳見后頁正文。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈程度超預(yù)期；傳統(tǒng)能源價(jià)格趨勢(shì)性大幅下行風(fēng)險(xiǎn)。