>> 國金證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：汽車疫后消費復(fù)蘇已現(xiàn)，投資正當(dāng)時-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 865KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蘇晨,陳傳紅,姜超陽 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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本周行業(yè)重要變化
價格：12月30日，氫氧化鋰報價53.25萬元/噸，較上周-2.74%；碳酸鋰報價51.75萬元/噸，較上周-5.48%。
終端：12月第4周，電車上險18.2萬輛，同/環(huán)比+47.9%/ +12.5%，較上月+48.6%，滲透率27.8%。
本周核心觀點：
疫情放開后，汽車疫后消費復(fù)蘇迅速，預(yù)計12月乘用車上險250萬輛，同/環(huán)比+20%/ +55%。12月4周，電車上險18.2萬輛，同/環(huán)比+47.9%/ +12.5%，較上月+48.6%，滲透率27.8%。乘用車上險65.5萬輛，同/環(huán)比+19%/ +9.3%，較上月+79.3%。12月1-25日，電車/乘用車?yán)塾嬌想U53.6萬輛/ 187.1萬輛。預(yù)計12月電車上險70萬輛，同/環(huán)比+45%/+30%；乘用車250萬輛，同/環(huán)比+20%/+55%。北方疫情先期達(dá)峰的城市看，月初客流一般，但成交率高；第4周客流明顯上升，恢復(fù)到9月水平，主要受益于1）客戶陽過后陸續(xù)開始出行，2）購置稅政策、補貼政策不明朗，以及3）疫情后更傾向個人交通出行。
新勢力22年完美收官，預(yù)計23年將再創(chuàng)新高。12月9家新勢力交付量持續(xù)環(huán)比增長，1）合計交付11.8萬輛，同/環(huán)比+43%/ +9%；累計同比+102%；2）埃安、理想、蔚來、極氪、小鵬、問界6家過萬輛，增勢顯著；3）累計銷量看，埃安突破27萬輛，同比+114%。理想、蔚來、小鵬、哪吒及零跑5家累計銷量均突破10萬輛，值得一提的極氪，憑極氪001一款車，已經(jīng)連續(xù)3個月穩(wěn)居一萬輛以上。4）隨著當(dāng)前疫后消費復(fù)蘇及客流增加，同時23年新車放量，預(yù)計后續(xù)電車銷量+訂單有望雙增長。
廣州車展跨年開幕，23年更多大型車展即將展開。本屆廣州車展受疫情影響，展覽重磅車型較往屆偏少，但無疑揭開了23年車展序列的大幕。本屆車展廣受矚目的有廣汽埃安Hyper GT及魏牌大型電動SUV——藍(lán)山。埃安Hyper GT搭載全新純電專屬平臺AEP 3.0，Hyper系列首款搭載星靈架構(gòu)的車型，采用埃安全新的愛神箭Logo。實現(xiàn)品牌與技術(shù)的跨越。魏牌藍(lán)山定位6座中大型插電混動SUV，采用了全新的設(shè)計語言，比起魏牌其他車型來說更具未來感。WLTC純電續(xù)航里程可達(dá)180公里，饋電狀態(tài)油耗6.7L/100km。
在電動智能化浪潮推動下，國車產(chǎn)業(yè)鏈依靠快速的研發(fā)和成本迭代，主機(jī)廠和供應(yīng)鏈逐步會形成強(qiáng)全球競爭力，國際關(guān)系的擾動對國車產(chǎn)業(yè)的中期影響有限。目前電車產(chǎn)業(yè)正在從產(chǎn)能競爭轉(zhuǎn)向成本和新技術(shù)競爭，建議圍繞新技術(shù)、龍頭以及國產(chǎn)替代三大方向進(jìn)行布局。新技術(shù)包括電池新技術(shù)（如芳綸隔膜、鈉離子、PET等）、汽車新配置（空氣懸掛等）；龍頭包括低成本優(yōu)勢龍頭（如寧德時代等）、龍頭主機(jī)廠供應(yīng)鏈（特斯拉和比亞迪）；國產(chǎn)替代（被動安全等）。
子行業(yè)推薦組合
詳見后頁正文。
風(fēng)險提示
電動車補貼政策不及預(yù)期；汽車與電動車銷量不及預(yù)期。
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