久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　與地產(chǎn)股普遍破凈但無(wú)奈稀釋股權(quán)融資不同，公司定增預(yù)案要求發(fā)行價(jià)不低于最新每股凈資產(chǎn)，且承諾不排除采取市場(chǎng)增持、公司回購(gòu)等措施穩(wěn)定股價(jià)。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)。由于公司定增預(yù)案發(fā)行價(jià)需高于最新每股凈資產(chǎn)，因此公司將積極穩(wěn)定股價(jià)，維持2022~2024年EPS分別為2.23/2.49/2.73元，維持目標(biāo)價(jià)21.35元，對(duì)應(yīng)2022年P(guān)E為9.6X。
　　響應(yīng)“保交樓、保民生”號(hào)召，超百億投向14個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。作為央企上市公司，公司積極響應(yīng)國(guó)家提出的關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)“保交樓、保民生”相關(guān)政策號(hào)召，公司擬非公開發(fā)行股票募集125億，投入廣州保利領(lǐng)秀海、西安保利天匯、大連保利城等14個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。通過(guò)本次非公開發(fā)行，改善自身資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，減少利息支出壓力，從而提高公司的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
　　當(dāng)前股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)且PB低于1，公司將積極穩(wěn)定股價(jià)。慮到國(guó)資委要求央國(guó)企股權(quán)類融資PB須在1倍以上，而截至2022年12月30日公司的PB為0.99，且發(fā)行價(jià)不能低于最近一期末經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)，截至2022年三季報(bào)，公司的每股凈資產(chǎn)為15.26元，而公司也承諾若股價(jià)持續(xù)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)，公司將促使控股股東、實(shí)際控制人通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持、公司回購(gòu)股份等措施穩(wěn)定股價(jià)。
　　依據(jù)最新股東匯報(bào)規(guī)劃，調(diào)低了2024和2025年的現(xiàn)金分紅比例?！?021-2023年股東回報(bào)規(guī)劃》現(xiàn)金分紅比例為不低于歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)25%，而最新將2024年和2025年調(diào)低為“不低于20%”。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：銷售去化下行；存貨跌價(jià)損失計(jì)提大幅增加。