>> 華安證券-固定收益點評報告：遵義之外，哪些城投仍存在貸款展期？-230103
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
大小： |
306KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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主要觀點：
遵義道橋銀行貸款展期方案落地
2022年12月30日，遵義道橋建設(shè)（集團）有限公司發(fā)布《關(guān)于推進銀行貸款重組事項的公告》，就存量銀行貸款重組的工作進展進行公告，具體來看，根據(jù)重組協(xié)議，本次銀行貸款重組涉及債務(wù)規(guī)模155.94億元，重組后銀行貸款期限調(diào)整為20年，利率調(diào)整為3.00%/年至4.50%/年，前10年僅付息不還本，后10年分期還本。
遵義之外，哪些城投仍存在貸款欠息/逾期/展期？
基于發(fā)債城投公告內(nèi)容，不完全統(tǒng)計下，截至12月31日，累計31家城投主體（含子公司）存在銀行貸款的逾期、欠息或展期現(xiàn)象，從區(qū)域來看，逾期主體共分布在12省份。具體來看，多家主體均披露未結(jié)清關(guān)注類或不良類貸款余額，其中2家主體相關(guān)風險貸款余額較多，累計超過60億元，另有6家主體余額超過20億元。
債市觀點方面，基于理性假設(shè)下，貸款展期意味著相關(guān)主體債務(wù)違約風險已兵臨城下，在債券品種違約風險暴露之前已無更多緩沖空間，當下應(yīng)當更加關(guān)注相關(guān)區(qū)域或主體的化債措施，密切關(guān)注違約風險向公開品種蔓延；策略方面，2023年城投債預(yù)計將走向全面分化，弱區(qū)域及弱主體的性價比在降低，因此應(yīng)當重點防范相關(guān)區(qū)域或主體的估值風險及違約風險。
風險提示
城投債技術(shù)性違約風險，數(shù)據(jù)提取有誤。
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