>> 中郵證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：需求緩慢改善，關(guān)注生物育種進(jìn)展-230101
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
大小： |
1122KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
王琦 |
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行情表現(xiàn)：上漲明顯
本周農(nóng)林牧漁（申萬）行業(yè)指數(shù)累計上漲2.09%，在申萬31個一級行業(yè)中漲幅排名7位。政策預(yù)期催化下，種業(yè)板塊上漲明顯。
生豬：止跌回升，成本線附近震蕩
本周豬價先漲后跌。全周生豬均價為17.14元/公斤，較上周上漲0.33元/公斤（漲幅13.75%）。市場供強(qiáng)需弱。進(jìn)入年末，集團(tuán)化養(yǎng)殖企業(yè)出欄量明顯增長，而在豬價持續(xù)大幅下跌影響下，中小散養(yǎng)殖戶恐慌性出欄。受腌臘需求低迷以及疫情放開后的感染高峰影響，需求疲弱。接下來元旦、春節(jié)備貨需求增加，且豬價跌破成本線后，養(yǎng)殖戶挺價意愿強(qiáng)烈，預(yù)計進(jìn)一步下跌空間有限。當(dāng)前能繁母豬存欄、仔豬供應(yīng)逐步增加，對應(yīng)2023年供給將呈回升趨勢。而隨著疫情好轉(zhuǎn)，預(yù)計終端需求亦有所恢復(fù)。預(yù)計2023年生豬價格中樞將較2022有所抬升，成本管控優(yōu)秀的企業(yè)仍可維持盈利。
禽：需求疲弱，供應(yīng)鏈有所恢復(fù)
1、白羽雞：雞苗和毛雞價格分化，中長期供需格局改善
本周主產(chǎn)區(qū)白羽肉雞苗價格為1.42元/羽，較上周上漲0.27元/羽，平均單羽虧損1.28元。毛雞價格7.90元/公斤，環(huán)比上周上漲0.87%。種禽企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常出苗，但下游補欄謹(jǐn)慎，故而雞苗價格持續(xù)低位。而屠宰企業(yè)復(fù)工，支撐了毛雞價格周內(nèi)反彈。
受禽流感、航班問題等問題影響，2022年更新量僅在90萬套左右，同比下降近30%，亦遠(yuǎn)低于100-110萬套的均衡量。而祖代將影響12個月后的雞苗和14個月后的毛雞供應(yīng)，即祖代引種不足的影響將在2023年二季度開始體現(xiàn)，2023年白羽肉雞行業(yè)周期反轉(zhuǎn)確定性高。上游雞苗養(yǎng)殖企業(yè)彈性更大，建議關(guān)注益生股份、民和股份；全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋企業(yè)更加穩(wěn)健，建議關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份。
2、黃羽雞：再度下跌
截至12月30日，全國土雞出欄價7.28元/斤，較上周下跌0.21元/斤。終端需求疲弱、供應(yīng)鏈中斷，禽畜產(chǎn)品價格均明顯下調(diào)。而黃羽雞行業(yè)前期產(chǎn)能去化較深，價格下降幅度相對稍小。
種植：進(jìn)入政策密集發(fā)布期，關(guān)注轉(zhuǎn)基因種子進(jìn)展
即將發(fā)布的“一號文”備受期待，種業(yè)的重要性有望被重點重申。另品種審定下發(fā)日益臨近，2023年將是轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化元年。建議關(guān)注轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備豐富的具有先發(fā)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。
風(fēng)險提示:發(fā)生疫情風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險。
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