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一周市場(chǎng)回顧：1）國家統(tǒng)計(jì)局：1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額77179.6億元，同比下降3.6%。2）央行：11月份，債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券50637.9億元。其中，國債發(fā)行9237.5億元，地方政府債券發(fā)行2468.9億元，金融債券發(fā)行9542.6億元。3）央行上?？偛浚?1月末，長三角地區(qū)本外幣各項(xiàng)貸款余額56.48萬億元，同比增長13.8%。
　　本周觀點(diǎn)：2023年度策略：春風(fēng)來，萬花開。1）股權(quán)融資放松利好涉房建筑企業(yè)，疊加一帶一路政策預(yù)期，央國企估值有望修復(fù)。2022年10月下旬，證監(jiān)會(huì)表示，“在確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提下，允許以下存在少量涉房業(yè)務(wù)但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在A股市場(chǎng)融資”，建筑類公司也將參照房企政策執(zhí)行，有利于涉房建筑龍頭的再融資，尤其是PB小于1的建筑企業(yè)，其業(yè)績釋放動(dòng)力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，估值修復(fù)預(yù)期增強(qiáng)。另外，2023年將迎來“一帶一路”倡議提出十周年，第三屆“一帶一路”高峰論壇也即將召開，我們認(rèn)為政策預(yù)期下，板塊估值有望得到催化（詳見《20221216建筑建材行業(yè)2023年度投資策略：春風(fēng)來，萬花開》）；2）新基建：海上風(fēng)電有望迎來裝機(jī)大年，雙碳引領(lǐng)綠建行情。①海上風(fēng)電：2022招標(biāo)量大幅增長，明年有望迎來裝機(jī)大年。受海風(fēng)退補(bǔ)、設(shè)備供應(yīng)不足等因素影響，今年前三季度全國海風(fēng)裝機(jī)量僅1.24GW，同比下降68%，但招標(biāo)量大幅增長，2022年前10月，全國海上風(fēng)電招標(biāo)量已達(dá)19.6GW（含國電投10.5GW招標(biāo)框架），2023年有望迎來海風(fēng)裝機(jī)并網(wǎng)大年。②抽水蓄能：雙碳時(shí)代正式開啟，抽水蓄能迎黃金發(fā)展期。雙碳背景下，抽蓄需求有望持續(xù)增長，同時(shí)兩部制電價(jià)的執(zhí)行厘清成本傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)行業(yè)高效發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈公司均有望受益。③BIPV：2022年前三季度全國新增分布式光伏并網(wǎng)容量3533萬千瓦，同比+115%，在新增光伏并網(wǎng)容量中占比達(dá)67%，較2021年該比例大幅提升14pct，分布式主流趨勢(shì)明顯。
　　基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）本周專項(xiàng)債發(fā)行量7.23億元，截止2023年1月1日，累計(jì)發(fā)行量40264.14億元，累計(jì)同比+12.46%。2）本周城投債發(fā)行量為377.45億元，凈融資額為-360.28億元，截止目前累計(jì)凈融資額10975.76億元，累計(jì)同比-53.17%。3）本周發(fā)改委重大批復(fù)：本周無發(fā)改委重大項(xiàng)目批復(fù)。截止2022年12月31日，2022年度批復(fù)項(xiàng)目合計(jì)投資額3626.76億元，累計(jì)同比+61.60%。4）本周共15家公司新簽46份訂單，總金額1046.61億元。截至目前本年累計(jì)合同訂單26218.74億元，同比增長5.93%。
　　投資建議：重點(diǎn)推薦蘇文電能、鴻路鋼構(gòu)、中國建筑、中國交建、四川路橋，其他個(gè)股推薦中國中鐵、中國電建，建議關(guān)注中國能建。
　　市場(chǎng)回顧：
　　1)行業(yè)：本周大盤上漲1.42%，創(chuàng)業(yè)板上漲1.83%，建筑行業(yè)上漲0.61%，在整個(gè)市場(chǎng)中表現(xiàn)較差。
　　2)個(gè)股：本周共59只股票上漲，漲幅前五的公司為龍建股份（24.58%）、龍?jiān)ㄔO(shè)（14.16%）、杰恩設(shè)計(jì)（11.19%）、寶鷹股份（7.10%）、乾景園林（6.46%）；跌幅前五的公司為*ST奇信（-12.02%）、中鋼國際（-7.84%）、甘咨詢（-6.39%）、正平股份（-5.52%）、ST花王（-4.19%）。月度來看（20221201~20221231）共12只股票上漲，年初至今共38只股票上漲。
　　3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對(duì)人民幣即期匯率6.9514，上周收盤價(jià)6.9870。十年期國債到期收益率為2.8353，較上周下跌1.38bp。一個(gè)月SHIBOR為2.3460，較上周上漲65.90bp。
　　4)其他：本周共3家公司發(fā)生大宗交易，3位股東增持，2位股東減持，4位高管增持，4位高管減持。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。