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策略觀點(diǎn)
　　周二，A股新年迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，滬指漲0.88%收復(fù)3100點(diǎn)，題材股多點(diǎn)開(kāi)花。信創(chuàng)、數(shù)據(jù)確權(quán)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，儲(chǔ)能等新能源賽道回暖，蒙脫石散概念受關(guān)注。全市場(chǎng)超4200股上漲。上證指數(shù)收漲0.88%報(bào)3116.51點(diǎn)，深證成指漲0.92%報(bào)11117.13點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.41%報(bào)2356.42點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.08%報(bào)979.91點(diǎn)，萬(wàn)得全A漲1.27%，萬(wàn)得雙創(chuàng)漲2%。市場(chǎng)成交額7892.2億元，創(chuàng)逾兩周來(lái)新高；北向資金實(shí)際凈賣(mài)出6.45億元。2023年首個(gè)交易日指數(shù)放量上漲，量能擴(kuò)張明顯，整體觀察量?jī)r(jià)配合合理。不過(guò)目前并不能確定反彈的持續(xù)性，因此對(duì)于投資者而言，不應(yīng)過(guò)分樂(lè)觀，畢竟現(xiàn)階段而言，我們認(rèn)為年末階段很難有較好的交易情緒出現(xiàn)，在未來(lái)一階段內(nèi)外部流動(dòng)性無(wú)法有更大的邊際變化點(diǎn)下，A股探底這個(gè)過(guò)程顯然未結(jié)束。從空間角度判斷，以上證指數(shù)而言，3150-3200點(diǎn)區(qū)域依然是一個(gè)重壓力區(qū)，因此我們認(rèn)為當(dāng)下指數(shù)的反彈，更類(lèi)似于對(duì)于此前反彈高點(diǎn)的確認(rèn)，因此反彈控制倉(cāng)位才是相對(duì)正確的選擇。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：期貨升水收窄，指數(shù)或有震蕩
　?。?）1月3日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為21.43萬(wàn)手、12.68萬(wàn)手、31.31萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為8.66%、6.7%和1.56%；
　?。?）1月3日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為6.3點(diǎn)、7.18點(diǎn)、2.9點(diǎn)，較上一交易日變化-1.47點(diǎn)、-3.97點(diǎn)和3.43點(diǎn)。
　　操作建議：IF2301以高拋低吸為主，支撐位3840點(diǎn)，阻力位3910點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率持續(xù)走低，指數(shù)上行動(dòng)能或不足
　?。?）1月3日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為0.93、1.06、0.92、0.94，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅回升；
　?。?）1月3日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為17.2%、18.1%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降。
　　操作建議：激進(jìn)型策略：賣(mài)出300ETF購(gòu)1月4100期權(quán)；穩(wěn)健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子