久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

盛美上海今日發(fā)布2023年收入指引，預(yù)計(jì)2023年收入36.5-42.5億元，同比穩(wěn)健增長。公司出貨量不斷突破，各產(chǎn)品線新品不斷拓展，展望公司長期增長態(tài)勢向好，維持“增持”投資評級。
　　盛美上海在手訂單飽滿，對2023年收入增長指引樂觀。公司指引2023年收入為36.5-42.5億元。按照ACMR法說會指引的2022全年收入3.65-4.05億美元中值計(jì)算，2023年收入大約同比+35%-58%。公司對2023年指引主要基于在手訂單、新品驗(yàn)證情況等，截至22Q3，公司在手訂單共46.44億元，同比+104.6%，其中已簽訂合同訂單為46.28億元，已中標(biāo)尚未簽訂合同訂單為1632萬元。另外，訂單中前道設(shè)備占比約85%，后道封裝、大硅片制造及售后占比15%。
　　清洗和電鍍設(shè)備出貨量不斷突破，新品在海外頭部客戶驗(yàn)證順利。截至2022年11月中旬，公司清洗設(shè)備累計(jì)出貨從2000提升到3000腔，電鍍設(shè)備實(shí)現(xiàn)500腔出貨。公司已有1臺ECP、3臺PR清洗設(shè)備及1臺單片清洗設(shè)備交付國際客戶在中國的FAB廠，兩臺單片兆聲波清洗設(shè)備已經(jīng)交付美國頭部客戶，調(diào)試工作進(jìn)行順利。
　　 ALD設(shè)備預(yù)計(jì)2023年驗(yàn)證完畢，2023年?duì)t管類設(shè)備有望高速增長。公司ALD設(shè)備在2022年9月份已經(jīng)交付客戶，正在驗(yàn)證中，估計(jì)將于2023年驗(yàn)證完成。目前公司高真空合金回火爐、LPCVD、高溫氧化擴(kuò)散爐以及ALD都有重復(fù)及新客戶訂單，2023年可能將是爐管設(shè)備銷售的爆發(fā)增長年。
　　公司涂膠顯影和PECVD新品打開未來成長天花板。公司涂膠顯影Track ArF型號順利發(fā)往國內(nèi)客戶驗(yàn)證，同時(shí)公司將于2023年推出I-Line型號設(shè)備并已開始著手KrF設(shè)備研發(fā)；PECVD設(shè)備新品面向邏輯和存儲端，公司預(yù)計(jì)將在幾周內(nèi)向一家國內(nèi)客戶交付其首臺PECVD設(shè)備。2021年全球前道涂膠顯影市場大約37億美元，薄膜沉積設(shè)備市場接近200億美元，其中PECVD占比約33%即66億美元，兩款新品使公司面向全球市場空間翻倍增加。
　　投資建議。公司當(dāng)前在手訂單飽滿，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充，涂膠顯影Track和PECVD新品打開遠(yuǎn)期成長空間，展望未來公司成長動(dòng)力充沛。我們預(yù)計(jì)2022年公司收入和歸母凈利潤分別為28.2和6.2億元，同時(shí)參考2023年收入指引，小幅上修2023/24年收入至38.7/45.1億元，小幅上修2023/24年歸母凈利潤至7.4/8.6億元，2022/23/24年對應(yīng)PS為12.5/9.1/7.8，對應(yīng)PE為56.7/47.4/41.0，維持“增持”投資評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：晶圓廠資本支出不及預(yù)期、客戶驗(yàn)證及導(dǎo)入不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、疫情影響發(fā)貨及收入確認(rèn)節(jié)奏、廠房建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。