>> 華鑫證券-華鑫定量投研工具五分鐘：1月行業(yè)景氣預(yù)期梳理：哪些強者恒強，哪些觸底改善？-230104
| 上傳日期： |
2023/1/4 |
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| 352KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
呂思江,馬晨 |
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▌哪些板塊強者恒強？
板塊中：1月預(yù)計下游消費、科技普遍景氣延續(xù)，其余景氣延續(xù)行業(yè)包括上游中的有色/電力公用事業(yè)；高端制造（軍工汽車和部分電新）；銀行。
具體行業(yè)：
1.疫后復(fù)蘇帶動消費主線行情：出行消費鏈（旅游服務(wù)、景區(qū)、機場、酒店、影視）景氣高位延續(xù)上行，早幼教、職教增速較快。
2. “大安全”是第二條主線：食品安全（畜牧養(yǎng)殖、速凍食品、飼料加工、肉制品、休閑食品等）、信息安全（云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)平臺、軟件）景氣繼續(xù)抬升。
3.上游電力邏輯通順：火電、電網(wǎng)、動力煤等景氣快速上行。
4.中游高端制造優(yōu)勢明顯：汽配、儲能、機床設(shè)備、3C有望延續(xù)景氣。
5.銀行中城、農(nóng)商行或為市場關(guān)注點。
▌哪些板塊觸底改善？
板塊中：上游中的石油石化、鋼鐵；疫中受損消費（商貿(mào)零售、紡織服裝）；政策糾偏受益的傳媒景氣有望低位修復(fù)。
具體行業(yè)：
1.中游機器人、電池服務(wù)低位快速修復(fù)；
2.風(fēng)電、油田服務(wù)、重機等概念增速較快。
3.上游板材、鈦白粉、氮肥景氣預(yù)期指標(biāo)低位開始快速向上。
4.港口、公路受益于解封景氣預(yù)期快速上行。
5.教育、游戲可見政策糾偏，K12景氣預(yù)期集體上行。
6.可選消費景氣預(yù)期普遍上調(diào)且增速高，代表行業(yè)啤酒、醫(yī)美、白酒。
▌風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效。基于歷史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險，基金歷史業(yè)績不代表未來。
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