>> 湘財(cái)證券-新材料行業(yè)周報(bào)：光伏材料板塊領(lǐng)漲，鋰源價(jià)格高位大幅下跌-230103
| 上傳日期： |
2023/1/5 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王攀 |
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核心要點(diǎn)：
市場(chǎng)行情：上周光伏材料板塊引領(lǐng)反彈，僅鋰電材料板塊小幅下跌
上周除鋰電材料板塊小幅下跌外，其余各板塊均有較大幅度反彈。其中光伏材料板塊反彈力度最大，周漲幅9.41%，跑贏基準(zhǔn)（滬深300）8.28pct。磁材、碳纖維板塊漲幅亦較大，周漲幅分別為6%和6.03%，分別跑贏基準(zhǔn)4.86pct和4.9pct。半導(dǎo)體材料及面板材料板塊周漲幅分別為4.55%和2.2%，分別跑贏基準(zhǔn)3.42pct和1.06pct。鋰電板塊上周小幅下跌0.69%，跑輸基準(zhǔn)1.82pct。
估值變動(dòng)：上周鋰電材料板塊估值繼續(xù)創(chuàng)新低，其余板塊估值（市盈率TTM）均有所回升，各板塊估值分位數(shù)仍處于歷史底部
上周除鋰電材料板塊外細(xì)分板塊估值（市盈率TTM）均有所回升，磁材、碳纖維、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊估值分別回升1.5x、2.3x、2.6x、2.4x及0.4x至26x、41.3x、29.5x、51.2x和18.9x，鋰電材料板塊估值回落0.2x至22.6x。從估值水平歷史分位來看，上周鋰電材料板塊繼續(xù)新低，磁材、碳纖維、光伏材料、半導(dǎo)體材料和面板材料板塊估值分位數(shù)分別為12.2%、6%、18.4%、24.8%和0.5%。
上周鐠釹價(jià)格延續(xù)上行，氧化鐠釹行業(yè)周平均毛利回升。重稀土鏑價(jià)平穩(wěn)、鋱價(jià)穩(wěn)中有升、釓鐵及鈥鐵價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)。鈷現(xiàn)貨價(jià)略跌，硼鐵持穩(wěn)、鈮鐵小漲延續(xù)，金屬鎵繼續(xù)大幅反彈。燒結(jié)釹鐵硼毛坯價(jià)格穩(wěn)定
鐠釹：上周鐠釹價(jià)格先穩(wěn)后漲，全國(guó)氧化鐠釹均價(jià)至71萬元/噸，周環(huán)比上漲1%；鐠釹金屬均價(jià)至86.5萬元/噸，周環(huán)比上漲1.17%。上周氧化鐠釹產(chǎn)量1436噸，周環(huán)比減少1.1%（-16噸）；氧化鐠釹工廠庫存持平于2985噸。根據(jù)百川盈孚測(cè)算，上周氧化鐠釹行業(yè)成本周環(huán)比略升0.34%（+0.24萬元/噸）至69.99萬元/噸；平均毛利增加0.76萬元/噸至1.01萬元/噸。
重稀土：上周鏑價(jià)平穩(wěn)，全國(guó)氧化鏑和鏑鐵均價(jià)分別持平于2490元/公斤和2475元/公斤。上周鋱價(jià)穩(wěn)中有升，全國(guó)氧化鋱均價(jià)持平于13950元/公斤，金屬鋱均價(jià)略漲0.43%至17550元/公斤。上周釓鐵價(jià)格繼續(xù)上行，釓鐵合金國(guó)內(nèi)均價(jià)周環(huán)比上漲3.45%至42萬元/噸；國(guó)內(nèi)鈥鐵合金上行至94.5萬元/噸，周環(huán)比上漲2.16%。
其他原料：上周長(zhǎng)江有色鈷現(xiàn)貨價(jià)格回落0.61%至32.8萬元/噸。硼鐵(18%)價(jià)格持平于2.49萬元/噸，國(guó)內(nèi)鈮鐵（60-A）出廠價(jià)略漲0.38%至26.65萬元/噸；金屬鎵(99.99%)價(jià)格繼續(xù)上行至1925元/公斤，周環(huán)比大漲11.59%。
燒結(jié)釹鐵硼：上周釹鐵硼價(jià)格持穩(wěn)，毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35和H35全國(guó)均價(jià)分別持平于197.5元/公斤和269.5元/公斤。
上周正極鈷原料價(jià)格延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，硫酸鈷及硫酸鎳?yán)m(xù)跌，硫酸錳價(jià)格平穩(wěn)。鋰源價(jià)格高位大幅回落，三元前驅(qū)體價(jià)格繼續(xù)下行，三元正極材料價(jià)格延續(xù)調(diào)整，磷酸鐵鋰正極跌幅不減。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰大跌、DMC價(jià)格繼續(xù)下行，各類電解液價(jià)格跌幅較大。負(fù)極材料價(jià)格及石墨化加工費(fèi)弱穩(wěn)，隔膜維持價(jià)穩(wěn)量增，鋰電銅箔價(jià)格及加工費(fèi)保持平穩(wěn)
正極材料：上周三元正極原料端電池級(jí)電解鈷續(xù)跌0.61%至32.8萬元/噸。硫酸鈷價(jià)格周環(huán)比續(xù)跌3.92%至4.9萬元/噸，硫酸鎳價(jià)格周環(huán)比續(xù)跌1.27%至3.88萬元/噸，硫酸錳價(jià)格持平于0.66萬元/噸。三元前驅(qū)體NCM111、NCM523及NCM622價(jià)格分別下跌1.92%、1.9%和0.86%至10.2萬元/噸、10.3萬元/噸和11.55萬元/噸。鋰源價(jià)格跌幅擴(kuò)大，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格高位大跌6.23%至51.2萬元/噸，氫氧化鋰價(jià)格下跌3.35%至53.35萬元/噸。三元正極材料NCM523價(jià)格周環(huán)比大跌4.23%至32.8萬元/噸，NCM622價(jià)格周環(huán)比暫穩(wěn)于37.6萬元/噸。前驅(qū)體正磷酸鐵價(jià)格持平于2.24萬元/噸，磷酸鐵鋰正極價(jià)格周環(huán)比大跌4.14%至16.2萬元/噸。
電解液：上周六氟磷酸鋰價(jià)格周環(huán)比大跌5.49%至23.25萬元/噸，DMC國(guó)內(nèi)廠家出廠均價(jià)周環(huán)比繼續(xù)下行3.7%至5200元/噸。磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2AH及2.6AH電解液價(jià)格分別下跌3.64%、7.78%、2.42%和3.03%至5.3萬元/噸、4.15萬元/噸、6.05萬元/噸和6.4萬元/噸。
負(fù)極材料：上周鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格及石墨化代加工費(fèi)平穩(wěn)。上周人造石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于5.27萬元/噸，天然石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于4.17萬元/噸，中間相碳微球市場(chǎng)均價(jià)持平于6.52萬元/噸，石墨化代加工費(fèi)持平于14000-16000元/噸。上周負(fù)極材料產(chǎn)量25562噸，周環(huán)比略降0.15%；工廠庫存2070噸，周環(huán)比減少0.96%（-20噸）。
隔膜：上周隔膜市場(chǎng)維持價(jià)穩(wěn)量增。隔膜周產(chǎn)量28612萬平米，周環(huán)比增加0.14%；行業(yè)開工率達(dá)到95.74%，周環(huán)比增加0.13個(gè)百分點(diǎn)。隔膜市場(chǎng)庫存為3821萬平米，周環(huán)比增加1%。根據(jù)百川盈孚測(cè)算，上周隔膜行業(yè)平均毛利3528元/萬平米，行業(yè)平均毛利率達(dá)到32.8%，周環(huán)比穩(wěn)定。
電池級(jí)銅箔：上周鋰電銅箔市場(chǎng)價(jià)格及加工費(fèi)均保持穩(wěn)定。8μm及6μm鋰電銅箔主流市場(chǎng)均價(jià)分別持平于9.04萬元/噸和10.29萬元/噸，8μm及6μm鋰電銅箔加工費(fèi)區(qū)間分別持平于22000-27000元/噸和34000-40000元/噸。
上周半導(dǎo)體材料下游DRAM價(jià)格續(xù)跌，閃存價(jià)格穩(wěn)中略跌
上周臺(tái)灣和費(fèi)城半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)周環(huán)比
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