>> 國信證券-策略深度研究：數(shù)字賦能下的智慧經(jīng)濟主題賽道機遇-230105
| 上傳日期： |
2023/1/5 |
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| 格式： |
pdf 共57頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王開 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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智慧經(jīng)濟是一種去中介化的新型經(jīng)濟場景行為，老齡化背景下智慧經(jīng)濟發(fā)展土壤深厚。智慧經(jīng)濟是信息技術高度發(fā)展的產(chǎn)物，能夠實現(xiàn)人與物的鏈接，在人口老齡化不斷加深、經(jīng)濟結構轉型升級、居民消費等級提升、新一代信息技術持續(xù)普及的背景下，智慧經(jīng)濟同時引發(fā)了生產(chǎn)端與消費端的革命，再造了新的經(jīng)濟發(fā)展模式，創(chuàng)造了新的發(fā)展價值。細分賽道來看，智慧零售、智能駕駛、智慧物流和智慧工廠有望率先落地：
智慧零售進入創(chuàng)新發(fā)展階段，效率和成本優(yōu)勢解決傳統(tǒng)零售痛點。智慧零售是基于數(shù)字化和智能化的新型零售方式，具有大數(shù)據(jù)、重體驗、多場景、提效率的特征。智慧零售通過線上線下全渠道整合，準確對接消費者的個性需求，解決傳統(tǒng)零售效率低下成本高昂兩大痛點，有望成為未來零售市場主流發(fā)展模式。
智能駕駛在整車的基礎上進行智能+網(wǎng)聯(lián)升級，有效降低事故概率保障全民出行自由，關鍵零部件為外企壟斷，國產(chǎn)替代空間廣闊。智能駕駛通過搭載先進的傳感器、控制器、執(zhí)行器、通訊模塊等設備協(xié)助駕駛員操控車輛，目前我國乘用車智能駕駛滲透率在30%-40%之間，處于L2向L3過渡階段。未來隨著核心技術不斷取得突破、關鍵零部件國產(chǎn)化率提升、法規(guī)制度進一步完善，我國智能駕駛將覆蓋更多應用場景，保障全民出行安全和出行自由。
智慧物流打造先進互聯(lián)智能供應體系，提升效率的同時滿足無接觸配送需求。智慧物流是通過智能軟硬件、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等智慧化技術手段，提升物流運作效率的現(xiàn)代化物流模式，包括智慧倉儲、智慧運輸、智慧配送和智慧客服四大板塊。疫情影響下，無接觸物流服務更受青睞，智慧物流發(fā)展前景廣闊。
智慧工廠為勞動力短缺提供解決方案，是建設工業(yè)4.0的關鍵環(huán)節(jié)。智慧工廠是基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)機器人的智能化工廠，目前我國智慧工廠主要應用于高端制造業(yè)，整體滲透率偏低且關鍵設備自主化程度較低。在我國勞動力缺口進一步擴大的背景下，智慧工廠或將加速落地，助力我國工業(yè)4.0的建設。
智慧經(jīng)濟主題策略：從近幾年智慧經(jīng)濟一級市場投融資趨勢來看，投資件數(shù)和單筆投資額都呈上行趨勢，戰(zhàn)略投資和大額投資占比大幅提升，初創(chuàng)企業(yè)融資環(huán)境和融資質量持續(xù)改善。從近兩年一級市場重點投資行業(yè)來看，政策和市場共同調(diào)節(jié)的風口對資金的吸引力最強，先進制造業(yè)、醫(yī)療、新基建等國家鼓勵的戰(zhàn)略性支撐行業(yè)是國資機構投資熱點。綜上，政策導向、國產(chǎn)替代、消費需求是驅動智慧經(jīng)濟發(fā)展的三大核心要素?；谶@三大核心要素，我們構建了自上而下的主題投資策略，參考企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)、所處行業(yè)、專利價值、營收增速選擇投資機會。
風險提示：居民消費習慣發(fā)生變化，下游需求不及預期；制度建設不及預期；核心技術未能取得實質性突破，關鍵零部件國產(chǎn)化率不及預期。
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