>> 華鑫證券-食品飲料行業(yè)周報：白酒繼續(xù)分化，大眾品持續(xù)改善-230108
| 上傳日期： |
2023/1/8 |
大小： |
1284KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孫山山,何宇航 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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▌一周新聞速遞
行業(yè)新聞：1）瀘州452億白酒（食品）項目簽約。2）15家酒企上榜市值500強(qiáng)。
公司新聞：1）i茅臺將投放29999瓶虎茅。2）古井集團(tuán)2023目標(biāo)200億。3）口子窖暫不計劃引進(jìn)國資入股。
▌投資觀點(diǎn)
當(dāng)前北上廣深渝等疫情感染已過高峰值，我們認(rèn)為消費(fèi)者心態(tài)將逐步發(fā)生積極變化，最快有望在春節(jié)前后實(shí)現(xiàn)部分復(fù)蘇。我們維持此前觀點(diǎn)不變，堅持認(rèn)為疫后板塊復(fù)蘇順序如下：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
白酒板塊：本周主要酒企進(jìn)入春節(jié)回款周期，我們跟蹤主要酒企回款進(jìn)度可以發(fā)現(xiàn)高端酒>地產(chǎn)酒>次高端，和我們此前推薦的順序高端酒>地產(chǎn)酒>次高端基本相吻合?，F(xiàn)階段我們重點(diǎn)推薦4+4產(chǎn)品矩陣，即高端酒茅五瀘+汾酒+地產(chǎn)酒四杰（今世緣、洋河股份、金種子酒、順鑫農(nóng)業(yè)）。
大眾品板塊：主要子板塊從12月中旬開始進(jìn)入春節(jié)備貨狀態(tài)，現(xiàn)階段我們看好速凍食品、休閑食品等，重點(diǎn)推薦3+3+3產(chǎn)品矩陣，即速凍三雄（安井食品、三全食品、千味央廚）、休閑食品三劍客（鹽津鋪?zhàn)?、甘源食品、勁仔食品）、預(yù)期差三杰（絕味食品、紫燕食品、中炬高新）。
維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評級。
▌風(fēng)險提示
疫情波動風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭風(fēng)險；食品安全風(fēng)險；行業(yè)政策變動風(fēng)險；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險。
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