>> 信達證券-石油加工行業(yè)大煉化周報：長絲繼續(xù)減產(chǎn)，織機開工大幅下滑-230108
| 上傳日期： |
2023/1/8 |
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| 3035KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳淑嫻 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
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6大煉化公司漲跌幅：截至2023年1月6日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅為東方盛虹（+10.07%）、恒逸石化（+3.59%）、榮盛石化（+3.03%）、桐昆股份（+2.09%）、恒力石化（+1.71%）、新鳳鳴（-0.54%）。近一月漲跌幅為東方盛虹（+2.83%）、新鳳鳴（+0.00%）、恒逸石化（-2.04%）、桐昆股份（-3.42%）、榮盛石化（-4.91%）、恒力石化（-8.55%）。
國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤：國內(nèi)重點大煉化項目本周價差為2550.75元/噸，環(huán)比增加186.11元/噸（+7.87%）；國外重點大煉化項目本周價差為1328.34元/噸，環(huán)比增加89.12元/噸（+7.19%），本周布倫特原油周均價為80.50美元/桶，環(huán)比增長-4.29%。
【煉油板塊】本周國際貨幣基金組織總裁Kristalina Georgieva表示世界經(jīng)濟體的三分之一將陷入經(jīng)濟衰退；前紐約聯(lián)儲主席WilliamDudley表示，由于美聯(lián)儲必須采取措施抑制通脹，美國經(jīng)濟很有可能會出現(xiàn)衰退，市場對全球經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加重，油價整體下行。成品油方面，國內(nèi)市場中，國內(nèi)汽柴油行情整體上漲，航煤價格維穩(wěn)運行。國外方面，東南亞市場中，受國際原油價格下滑影響，東南亞柴油和航煤價格整體下跌，但由于部分國家防疫政策放開，居民出行意愿增加，汽油價格小幅上行；北美市場中，本周美國成品油價格全線下滑，但汽油價格相對抗跌，價差小幅擴大；歐洲市場中，本周歐洲成品油價格普遍下跌，汽油價格跌幅較小，汽油價差小幅擴大。
【化工板塊】本周化工品價格除聚乙烯和聚丙烯小幅下跌外，其它化工品整體穩(wěn)中有漲。聚乙烯和聚丙烯產(chǎn)品價格下跌主要受國際原油價格下行影響，成本端支撐弱勢，疊加需求端行情不佳所致。純苯市場受下游年前補貨拉動，需求端推升價格上行。苯乙烯受開工負荷下調(diào)影響，市場供給縮減推動價格小幅上漲。EVA供給端小幅縮量，下游需求有所改善，整體價格持穩(wěn)運行。丙烯腈供給端縮量，需求端總體企穩(wěn)，丙烯腈價格相對平穩(wěn)。聚碳酸酯和MMA價格維穩(wěn)運行。
【聚酯板塊】本周上游原材料價格主要受短期供需變化影響，下游終端需求仍偏弱，裝置減產(chǎn)停工現(xiàn)象凸顯。上游方面，PX價格重心上移，主要系下游PTA新增裝置投產(chǎn)；MEG價格震蕩運行；PTA市場供應(yīng)有所提升，產(chǎn)品價格重心下滑。滌綸長絲方面，行業(yè)部分裝置繼續(xù)停車減產(chǎn)，對產(chǎn)品價格存有支撐，但下游織機開工率大幅下滑，需求端弱勢依舊。滌綸短纖需求端仍待恢復(fù)，產(chǎn)品價格重心下滑。聚酯瓶片下游剛需采購，但整體商談氣氛轉(zhuǎn)暖，瓶片價格稍有回升。
相關(guān)上市公司：榮盛石化（002493.SZ）、恒力石化（600346.SH）、東方盛虹（000301.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）、桐昆股份（601233.SH）和新鳳鳴（603225.SH）等。
風(fēng)險因素：（1）大煉化裝置投產(chǎn)，達產(chǎn)進度不及預(yù)期。（2）宏觀經(jīng)濟增速嚴重下滑，導(dǎo)致需求端嚴重不振。（3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動。
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