>> 民生證券-機(jī)械行業(yè)一周解一惑系列：退役動力電池回收放量時點(diǎn)將至-230108
| 上傳日期： |
2023/1/8 |
大?。?/td>
| 1551KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李哲,占豪 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周關(guān)注：歐科億、鄭煤機(jī)、奧特維、聯(lián)贏激光
國內(nèi)新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展，動力電池裝機(jī)量加速走高。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，近年來我國新能源汽車銷量高速增長，由2017年的76.78萬輛增長至2021年的350.72萬輛，CAGR為46.19%，乘聯(lián)會預(yù)計2022年國內(nèi)新能源汽車批發(fā)銷量為649萬輛，同比增長96%。新能源汽車銷量高增下動力電池裝機(jī)量隨之攀升，2017年-2021年，我國動力電池裝機(jī)量由36.4GWh提升至154.5GWh，復(fù)合增速達(dá)43.53%，根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，2022年11月新能源汽車動力電池裝機(jī)量累計值達(dá)221.6GWh，同比增長92.3%。
新能源車動力電池理論壽命4-8年，退役動力電池回收放量臨界點(diǎn)將至。三元鋰電池組的理論壽命約為1500-2000次循環(huán)，但實際應(yīng)用過程中，主流的電池廠家在其生產(chǎn)的三元電芯規(guī)格書中一般承諾循環(huán)次數(shù)大于500次（標(biāo)準(zhǔn)條件下充放電），考慮到電芯組合成電池包之后的一致性問題（不同電芯直接電壓與電阻存在差異），三元鋰電電池包實際循環(huán)壽命約為400次，假設(shè)實際使用過程中每三天需要完成一次充放電，則三元鋰電池使用壽命約為4年。磷酸鐵鋰動力電池循環(huán)壽命達(dá)到2000次以上，在標(biāo)準(zhǔn)充電(5小時率)使用，理論壽命可達(dá)7-8年。考慮到新能源車動力電池4-8的使用壽命，我們預(yù)計2017年前后國內(nèi)大規(guī)模裝機(jī)的新能源車動力電池將在2023年迎來回收放量期。
國家多部門出臺相關(guān)政策，支持動力電池回收行業(yè)良性發(fā)展。2014年以來，工信部、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等多部門相繼出臺相關(guān)政策引導(dǎo)與支持新能源車動力電池回收行業(yè)的發(fā)展，制定行業(yè)的目標(biāo)規(guī)劃和規(guī)范要求，推進(jìn)廢舊動力電池在備電、充換電等領(lǐng)域安全梯次應(yīng)用，鼓勵商業(yè)模式創(chuàng)新，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游對接，引導(dǎo)各方高質(zhì)量推進(jìn)回收體系建設(shè)。
對退役動力電池的回收再利用主要分為兩個類型：1）對能力衰減程度較輕的退役電池梯次利用；2）對無法進(jìn)行梯次利用的電池進(jìn)行拆解并回收其中的鋰、鎳、鈷、錳等材料。廢舊電池梯次利用指的是在動力電池達(dá)到設(shè)計使用壽命時，通過修復(fù)、改造或再制造的方式再次利用，一般是同級或降級使用。廢舊電池拆解回收指的是通過物理、化學(xué)或生物途徑對廢舊電池拆解并回收其中的可利用資源。
由于不同動力電池之間銷售方式、使用形式、歸屬權(quán)存在不同，動力電池回收行業(yè)存在不同的參與主體以及回收路徑。國內(nèi)目前動力電池回收領(lǐng)域主要參與者包括電池生產(chǎn)商、整車企業(yè)以及第三方回收企業(yè)，與之相對應(yīng)也衍生出三種動力電池回收商業(yè)模式。（1）整車企業(yè)牽頭的動力電池回收主要是通過組建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟建立回收主體。其優(yōu)勢在于回收渠道廣、技術(shù)專業(yè)性強(qiáng)，同時通過產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同合作，能夠有效減少惡性競爭，降低材料回收成本，提升回收效率和運(yùn)營效率，但也需要共擔(dān)風(fēng)險（2）電池生產(chǎn)商回收退役動力電池的模式。以寧德時代為代表，通過興建工廠、企業(yè)合作的方式參與退役動力電池的回收。（3）第三方回收企業(yè)通過自建回收網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)電池回收及資源利用的模式。一般由電池生產(chǎn)商或汽車制造商委托，其優(yōu)勢在于回收工藝高度成熟，專業(yè)性強(qiáng)。
風(fēng)險提示：1）政策支持不及預(yù)期的風(fēng)險。2）行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。3）技術(shù)更新迭代的風(fēng)險。
|
|
