久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

板塊表現(xiàn)：
　　本周社服行業(yè)漲跌幅為-0.96%，在所有31個(gè)行業(yè)中周漲跌幅排名第30位。其中，各細(xì)分板塊漲跌幅分別為：專(zhuān)業(yè)服務(wù)（+3.78%），教育（+0.32%），旅游及景區(qū)（-3.97%），酒店餐飲（-4.27%）。
　　重點(diǎn)公告&事件：
　?。?）國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組：優(yōu)化內(nèi)地與港澳人員往來(lái)措施；（2）三天銷(xiāo)售4.22億元，人均消費(fèi)9816元——元旦假期海南離島免稅市場(chǎng)明顯升溫；（3）文旅部：加大力度豐富優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)供給，推進(jìn)旅游業(yè)振興發(fā)展
　　核心觀點(diǎn)：
　　免稅：內(nèi)需抓手，業(yè)績(jī)復(fù)蘇彈性+政策鼓勵(lì)兼具，1月重點(diǎn)關(guān)注免稅投資機(jī)會(huì)。受益新冠防控全面解除，海南旅游旺季客流恢復(fù)顯著，1月?？?、三亞客流已恢復(fù)至2019年同期71/105%，免稅業(yè)態(tài)依托高性?xún)r(jià)比特征，有望持續(xù)修復(fù)。中長(zhǎng)期看，政策鼓勵(lì)消費(fèi)回流+擴(kuò)大內(nèi)需，伴隨國(guó)內(nèi)免稅渠道產(chǎn)能提質(zhì)擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)免稅市場(chǎng)規(guī)模仍有可觀成長(zhǎng)空間。推薦龍頭中國(guó)中免，建議關(guān)注海汽集團(tuán)（海旅免稅）、海南發(fā)展（海發(fā)控）、王府井、海南機(jī)場(chǎng)。
　　餐飲：關(guān)注投資周期回升、剛需品類(lèi)和一線品牌下沉市場(chǎng)。疫情及其管控措施不僅直接影響門(mén)店經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，同時(shí)也對(duì)品牌、加盟商投資擴(kuò)張影響顯著?？紤]目前管控措施全面退出，我們預(yù)計(jì)在第一波沖擊后可能看到全行業(yè)經(jīng)營(yíng)、開(kāi)店數(shù)據(jù)回升，重點(diǎn)看好強(qiáng)勢(shì)能品牌。推薦九毛九、海倫司、奈雪的茶，關(guān)注新中式快餐品牌上市進(jìn)展。
　　酒店：重點(diǎn)關(guān)注從單店經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)改善，到開(kāi)店需求回升。加盟模式下的中國(guó)酒店業(yè)本質(zhì)是投資品，行業(yè)擴(kuò)張主要關(guān)注經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)回升→加盟開(kāi)店回升。中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)中長(zhǎng)期的供需、競(jìng)爭(zhēng)格局均較為清晰，頭部酒店集團(tuán)受益于供給出清+輕資產(chǎn)擴(kuò)張+中高端升級(jí)，將是疫后行業(yè)復(fù)蘇最大受益者，推薦錦江酒店/首旅酒店/華住集團(tuán)-S/君亭酒店。
　　會(huì)展：政策逆周期發(fā)力助推企業(yè)參展會(huì)展景氣度提升，重點(diǎn)推薦米奧會(huì)展。會(huì)展行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)的助推器，屬于未來(lái)政策鼓勵(lì)方向，近期多地進(jìn)一步推出2023年出海搶單補(bǔ)助計(jì)劃，穩(wěn)外貿(mào)政策逆周期發(fā)力有望推動(dòng)海外會(huì)展需求景氣提升，重點(diǎn)推薦海外自辦展龍頭米奧會(huì)展，建議關(guān)注蘭生股份。
　　旅游：出入境恢復(fù)，關(guān)注相關(guān)板塊需求恢復(fù)。1月8日中國(guó)內(nèi)地正式全面恢復(fù)與國(guó)際通行，雖然短期仍有深層次因素制約，但不改變長(zhǎng)期恢復(fù)趨勢(shì)。建議關(guān)注出境游（眾信旅游）、博彩（美高梅中國(guó)、金沙中國(guó)、銀河娛樂(lè)）。此外，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)景區(qū)天目湖。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情沖擊超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)下行；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。