>> 西南證券-社服行業(yè)周報(bào)：全國(guó)多地景區(qū)推行免費(fèi)參觀或門(mén)票打折，元旦假期海南免稅市場(chǎng)明顯升溫-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
2754KB |
| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
西南證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
杜向陽(yáng) |
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本周投資觀點(diǎn)：1）免稅：國(guó)家衛(wèi)健委進(jìn)一步優(yōu)化防控限制，各地逐步落實(shí)二十條精準(zhǔn)防控，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)促進(jìn)免稅業(yè)健康有序發(fā)展的方針，現(xiàn)中免?？趪?guó)際免稅城已開(kāi)業(yè),取代海棠灣免稅城成為全球最大免稅單體，當(dāng)前免稅業(yè)重心依然是客流復(fù)蘇、滲透率提升之下的銷(xiāo)售額回歸高增速區(qū)間，隨著出行限制進(jìn)一步優(yōu)化，海南免稅有望加速?gòu)?fù)蘇。重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)中免，以及積極推進(jìn)免稅資產(chǎn)注入的海汽集團(tuán)。2）酒店景區(qū)：疫情兩年來(lái)（2020~2022）酒店行業(yè)總供給累計(jì)下降26.0%，行業(yè)連鎖化率從26.0%提升到35.0%。伴隨行業(yè)供需與格局改善，行業(yè)集中度持續(xù)提升。頭部酒管集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)重心開(kāi)始從規(guī)模壁壘打造轉(zhuǎn)移至品牌價(jià)值提升與高效經(jīng)營(yíng)。我們認(rèn)為疫情后周期龍頭酒店將充分受益于格局改善之后的規(guī)模優(yōu)勢(shì)與品牌優(yōu)勢(shì)紅利釋放。重點(diǎn)推薦錦江酒店，重點(diǎn)關(guān)注聚焦中高端與度假酒店的君亭酒店，看好重定向之后金陵飯店的資源稟賦釋放，關(guān)注華住集團(tuán)、首旅酒店。3）人力資源服務(wù)：人服行業(yè)本質(zhì)為順周期行業(yè)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)新就業(yè)形態(tài)勞動(dòng)者權(quán)益保障，我們認(rèn)為在勞動(dòng)力市場(chǎng)供需環(huán)境日趨復(fù)雜的背景下，推動(dòng)企業(yè)用工需求增加，更多的企業(yè)出于勞動(dòng)力供給緊缺和降低成本的考量將傾向于采用靈活用工方式招聘。重點(diǎn)關(guān)注深耕靈活用工領(lǐng)域發(fā)展的科銳國(guó)際、國(guó)內(nèi)人力資源服務(wù)龍頭北京城鄉(xiāng)、外服控股。
行情回顧：本周社會(huì)服務(wù)指數(shù)下跌0.96%，跑輸滬深300指數(shù)3.8個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)漲跌幅排名第31（共31位）。行業(yè)估值水平（PE-TTM）為60.65倍，相對(duì)滬深300溢價(jià)率為455.2%（-14.2pp）。個(gè)股方面，本周社服行業(yè)有43家股票漲幅為正，54家下跌，其中ST明誠(chéng)表現(xiàn)最好（+17.9%），海昌海洋公園（+13.1%）、信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)（+12.6%）漲幅較高，西安旅游（-17.4%）和金陵飯店（-12.7%）跌幅較大。
行業(yè)數(shù)據(jù)更新：12月31日-1月6日，上海地鐵客運(yùn)量為3719.4萬(wàn)人次，環(huán)比上周下降0.68%；12月31日-1月6日，根據(jù)飛常準(zhǔn)數(shù)據(jù)，?？诿捞m、三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)日均起降架次分別為395、361架次，環(huán)比上周分別+20.6%、+8.1%，同比+8.1%、+2.7%。
新冠疫情跟蹤：12月30日-1月5日，1）全國(guó)：我國(guó)新增報(bào)告本土確診及無(wú)癥狀病例累計(jì)48243例，環(huán)比上周+60.5%；2）全球：12月31日-1月6日，全球新增新冠肺炎確診病例約226.7萬(wàn)例，環(huán)比-31.2%；新增死亡人數(shù)約9512例，環(huán)比-17.6%。
新冠疫苗接種情況：截至12月23日，全國(guó)累計(jì)報(bào)告接種新冠病毒疫苗約34.7億劑次，每百人新冠疫苗接種量為243.3劑次，高于全球、北美、歐洲水平47.5%、29.1%、33.4%。12月31日-1月6日全球日均接種新冠疫苗約195.7萬(wàn)劑次，環(huán)比上升18.2.%；截止12月23日全國(guó)日均接種新冠疫苗約183.8萬(wàn)劑次，環(huán)比增加67.5%。
行業(yè)重點(diǎn)信息跟蹤：1）酒店：綠地控股擬6.24億元轉(zhuǎn)讓綠地酒管52%股權(quán)；海南離島免稅連續(xù)7天銷(xiāo)售額超億元酒店訂單同比增34%。2）餐飲：四川出臺(tái)10條措施支持預(yù)制菜發(fā)展；汕頭非遺美食預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)創(chuàng)意園即將啟幕。3）景區(qū)：蘇州春節(jié)期間國(guó)有景區(qū)免費(fèi)開(kāi)放，全國(guó)多地景區(qū)推行免費(fèi)參觀或門(mén)票打折。4）旅游零售：GDF免稅城元旦假期銷(xiāo)售增長(zhǎng)77%，2022年銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)105%達(dá)近38億元；深圳免稅集團(tuán)中標(biāo)廣州東火車(chē)站口岸出境免稅店經(jīng)營(yíng)權(quán)。5）旅游服務(wù)：元旦節(jié)假期國(guó)內(nèi)旅游出游5271.34萬(wàn)人次，國(guó)內(nèi)旅游收入265.17億元；華發(fā)35.8億全盤(pán)接手深圳冰雪文旅城。6）人力資源：各地多措并舉促高校畢業(yè)生就業(yè)；福州發(fā)布2023年“兩節(jié)”穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)系列舉措。7）商貿(mào)零售：青島海關(guān)簽發(fā)山東首份對(duì)印度尼西亞RCEP原產(chǎn)地證書(shū)；明年起，我國(guó)調(diào)整部分商品進(jìn)出口關(guān)稅。
上市公司重點(diǎn)公告跟蹤：西安旅游：關(guān)于公司股票交易異常波動(dòng)公告；天目湖：關(guān)于使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的公告；全聚德:關(guān)于公司股票交易異常波動(dòng)暨停牌核查公告。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或不及預(yù)期、疫情反復(fù)影響出行需求、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。
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