>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周策略(2023年第1周)：房地產(chǎn)需求端釋放利好信號(hào)，關(guān)注銅鋁鋼等金屬投資機(jī)會(huì)-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 1597KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
劉洋 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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核心觀點(diǎn)
宏觀：房地產(chǎn)需求端釋放利好信號(hào)，關(guān)注銅鋁鋼等金屬投資機(jī)會(huì)。本周，共有三項(xiàng)房地產(chǎn)相關(guān)利好消息：（1）人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)建立首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，規(guī)定新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比和同比連續(xù)3個(gè)月均下跌的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限；（2）住房部部長(zhǎng)提出，對(duì)購買首套房要大力支持；（3）深圳允許二手房交易可“帶押過戶”。房地產(chǎn)需求端釋放利好信號(hào)，關(guān)注銅鋁鋼等金屬投資機(jī)會(huì)。
鋼：普鋼綜合價(jià)格指數(shù)環(huán)比小幅上漲。本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯下降8.79%，消耗量環(huán)比小幅下降0.80%。鋼材社會(huì)庫存和鋼廠庫存總和環(huán)比明顯上升4.54%?？紤]一個(gè)月庫存周期，長(zhǎng)流程成本月變動(dòng)明顯上升，短流程成本月變動(dòng)小幅上升，普鋼綜合價(jià)格指數(shù)月變動(dòng)明顯上漲，長(zhǎng)流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比小幅下降。
新能源金屬：氫氧化鋰、碳酸鋰價(jià)格環(huán)比明顯下跌。本周，國(guó)產(chǎn)99.5%電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為50.15萬元/噸，環(huán)比明顯下跌2.05%；國(guó)產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價(jià)格為51.15萬元/噸，環(huán)比明顯下跌4.12%；本周MB標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷環(huán)比小幅下跌1.42%，四氧化三鈷環(huán)比明顯下跌3.27%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格為28775美元/噸，環(huán)比明顯下跌4.08%。
工業(yè)金屬：銅價(jià)環(huán)比微幅上漲，鋁價(jià)環(huán)比明顯下跌。本周LME銅現(xiàn)價(jià)環(huán)比微幅上漲0.39%，LME鋁現(xiàn)價(jià)環(huán)比明顯下跌3.83%；盈利方面，本周新疆、山東、云南、內(nèi)蒙電解鋁盈利環(huán)比明顯下降。
金：我國(guó)外匯儲(chǔ)備已連續(xù)兩月增持黃金儲(chǔ)備。本周COMEX金價(jià)環(huán)比明顯上漲2.21%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量環(huán)比明顯上升6.23%；本周美國(guó)10年期國(guó)債收益率為3.55%，環(huán)比微幅上升0.04PCT。2022年11月美國(guó)核心CPI當(dāng)月同比較上月環(huán)比微幅下降。
投資建議與投資標(biāo)的
鋼：特鋼方面，建議關(guān)注受益于風(fēng)電、汽車和油氣景氣回升的公司，如廣大特材(688186，買入)、中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關(guān)注甬金股份(603995，買入)、武進(jìn)不銹(603878，未評(píng)級(jí))，火電高端用管建議關(guān)注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關(guān)注龍頭撫順特鋼(600399，未評(píng)級(jí))，以及基本面健康的鉬的相關(guān)的金鉬股份(601958，未評(píng)級(jí))、洛陽鉬業(yè)(603993，未評(píng)級(jí))。
新能源金屬：建議關(guān)注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評(píng)級(jí))、鹽湖股份(000792，未評(píng)級(jí))、中礦資源(002738，未評(píng)級(jí))等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關(guān)注資源端龍頭企業(yè)如紫金礦業(yè)(601899，未評(píng)級(jí))、神火股份(000933，未評(píng)級(jí))、天山鋁業(yè)(002532，未評(píng)級(jí))；關(guān)注金屬新材料各細(xì)分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)，高端銅合金的博威合金(601137，未評(píng)級(jí))、涂炭鋁箔的鼎勝新材(603876，買入)。
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關(guān)注山東黃金(600547，未評(píng)級(jí))、銀泰黃金(000975，未評(píng)級(jí))、赤峰黃金(600988，未評(píng)級(jí))。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩；原材料價(jià)格波動(dòng)
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