>> 海通證券-海外債市周報：美國非農(nóng)就業(yè)強勁，中資美元債上漲-230109
| 上傳日期： |
2023/1/10 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
姜珮珊 |
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美國非農(nóng)就業(yè)強勁，失業(yè)率和時薪同比增速低于預期，就業(yè)參與率高于預期。美國22年12月Markit服務業(yè)PMI終值為44.7，創(chuàng)2022年8月份以來終值新低，且連續(xù)六個月萎縮。Markit制造業(yè)PMI終值為46.2，與前值和預期持平。美國22年12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增22.3萬人，預期增20萬人，前值增25.6萬人；失業(yè)率為3.5%，市場預期3.7%，前值3.6%；平均每小時工資同比升4.6%，預期升5%，前值升5.1%；就業(yè)參與率為62.3%，預期62.2%，前值62.2%。
2月FOMC加息25BP預期升溫。美聯(lián)儲會議紀要顯示，與會者繼續(xù)預計，持續(xù)提高聯(lián)邦基金利率將是適當?shù)?；與會者注意到，減緩加息將使美聯(lián)儲能夠評估通脹和就業(yè)方面的進展；沒有與會者預期2023年降息是合適的。至2023年1月6日，非農(nóng)報告公布后，CME“美聯(lián)儲觀察”顯示，美聯(lián)儲2月加息25個基點至4.50%-4.75%區(qū)間的概率為64.2%，加息50個基點的概率為35.8%；到3月累計加息25個基點的概率為11.1%，累計加息50個基點的概率為59.3%，累計加息75個基點的概率為29.6%。
美國。主權(quán)債：美債上漲。22/12/30-23/1/6，2Y美債利率下行17bp至4.24%，10Y美債利率下行33bp至3.55%；10Y-2Y美債利差倒掛幅度由12月30日的53bp擴大至69bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)上漲。
歐洲。主權(quán)債：英國債市上漲，長短端利率均下行。德國、法國債市分化，短端利率上行，長端利率下行。信用債：投資級債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
亞洲。主權(quán)債：韓國、新加坡債市上漲，長短端利率均下行；中國、日本債市分化，短端利率下行、長端利率上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、新興國家（除日本）非投資級指數(shù)和日本公司債指數(shù)均上漲。
新興市場。主權(quán)債：巴西、印度、印尼債市下跌，長短端利率均上行；俄羅斯、南非債市分化，短端利率上行、長端利率下行；墨西哥債市分化，短端利率下行、長端利率持平；巴基斯坦長端利率上行；土耳其長端利率下行。信用債：投資級非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
中資美元債：投資級收益率平均下行，投機級價格平均上漲。投資級中資美元債收益率平均下行23.90BP，投機級中資美元債價格平均上漲0.46%。
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