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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　特斯拉降價(jià)刺激國(guó)內(nèi)新能源汽車消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)23年國(guó)內(nèi)880萬(wàn)輛以上銷量水平，產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。
　　摘要：
　　投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)來(lái)看新能源汽車行業(yè)最悲觀時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，此前市場(chǎng)擔(dān)心的銷量、排產(chǎn)、政策的不確定性都已經(jīng)得到充分反應(yīng)；隨著特斯拉降價(jià)對(duì)消費(fèi)的刺激，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)預(yù)期修復(fù)階段。整體來(lái)看23年重點(diǎn)把握幾條行業(yè)主線：1）盈利復(fù)蘇的電池環(huán)節(jié)，推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、比亞迪等，受益標(biāo)的：珠海冠宇、鵬輝能源、欣旺達(dá)。2）競(jìng)爭(zhēng)格局較好或是行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)率先出清的環(huán)節(jié)，推薦隔膜環(huán)節(jié)的恩捷股份、星源材質(zhì)；電解液環(huán)節(jié)的新宙邦，受益標(biāo)的：科達(dá)利。3）新技術(shù)層面重點(diǎn)推薦鈉離子電池環(huán)節(jié)，推薦振華新材、鼎勝新材、蔚藍(lán)鋰芯，受益標(biāo)的：元力股份、維科技術(shù)等；4）估值較為便宜的祥鑫科技等。
　　特斯拉降價(jià)刺激需求，預(yù)計(jì)23年全球新能源汽車銷量1400萬(wàn)輛。特斯拉1月6日大幅下調(diào)國(guó)產(chǎn)Model 3和Model Y的售價(jià)，其中Model3后驅(qū)版此次直降3.6萬(wàn)元，Model Y后驅(qū)版直降2.9萬(wàn)元；目前兩款車型整體交付周期已經(jīng)縮短至1-4周。我們認(rèn)為特斯拉降價(jià)背景下需求端有望得到有效釋放，我們預(yù)計(jì)2023年全球新能源汽車銷量有望達(dá)到1400萬(wàn)輛，其中中國(guó)和美國(guó)市場(chǎng)將貢獻(xiàn)主要增量。
　　22年12月新能源乘用車批發(fā)銷量有望達(dá)到73萬(wàn)輛，車企表現(xiàn)不一。乘聯(lián)會(huì)預(yù)估22年12月新能源乘用車批量銷量達(dá)到73萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，22年預(yù)計(jì)新能源批發(fā)在649萬(wàn)輛，同比增96%。車企端來(lái)看理想表現(xiàn)亮眼，單月銷量突破2萬(wàn)輛，環(huán)比+41.2%，比亞迪、小鵬、蔚來(lái)、領(lǐng)跑等均維持環(huán)比提升態(tài)勢(shì)；哪吒12月份交付7795輛，環(huán)比-48.3%，同比-23.0%。
　　上游資源品價(jià)格繼續(xù)回落，電池價(jià)格保持穩(wěn)定。根據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月2日-1月6日鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格基本保持平穩(wěn)，其中變化較為明顯主要來(lái)自于上游金屬價(jià)格的變動(dòng)：1）碳酸鋰上周價(jià)格下滑2萬(wàn)元/噸，氫氧化鋰下滑1.5萬(wàn)元/噸，下滑幅度在3-4%左右；此外鈷、鎳等金屬價(jià)格也呈現(xiàn)不同程度下滑；2）受金屬價(jià)格下滑影響，正極材料和前驅(qū)體價(jià)格均有不同程度下滑；3）人造石墨上周價(jià)格下滑3000元/噸，下降幅度達(dá)到4-5%；4）此外輔材、鋰電池、電解液、隔膜等環(huán)節(jié)價(jià)格基本保持平穩(wěn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期，行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈