>> 華寶證券-銀行業(yè)銀行與理財產(chǎn)品專題報告：代銷風險評級差異與思考-230110
| 上傳日期： |
2023/1/11 |
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| 1220KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張菁 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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新的理財市場格局下，理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)和銷售機構(gòu)出現(xiàn)了拆分，當前，風險等級分為發(fā)行風險等級和代銷風險等級兩個概念。本篇專題我們從產(chǎn)品代銷的風險評級角度，通過案例分析對比的形式，試圖探究不同理財機構(gòu)發(fā)行的同類型產(chǎn)品風險等級因何不同，哪些產(chǎn)品要素對風險定級的影響較大，不同代銷機構(gòu)對產(chǎn)品代銷風險評級差異在哪，以及對代銷產(chǎn)品如何進行風險定級做出思考和建議。
各行代銷自有子公司理財產(chǎn)品的風險評級與產(chǎn)品發(fā)行時的風險評級基本保持一致。發(fā)行風險等級一般以投資范圍和投資比例為主要評估因素，輔助投資期限進行最終發(fā)行風險等級的設定。一般按照投資范圍-投資比例投資期限的考量順序進行風險等級的評估。
權(quán)益資產(chǎn)投資比例的差異是多數(shù)銀行機構(gòu)代銷風險評級時對于風險等級判定的主要考量因素，對于同業(yè)風格的判斷可能是代銷風險評價的補充考量因素。
代銷他行理財子公司的理財產(chǎn)品時，代銷風險等級與發(fā)行風險等級存在一定比例的不一致，不一致的比例大約在30%-50%，一般代銷風險等級會比發(fā)行風險等級高一個等級。
風險等級為一級（低）的多為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。
目前，理財公司被他行代銷的混合類產(chǎn)品中，僅有二級（中低）和三級（中）風險兩類，四級（中高）和五級（高）風險等級的混合類產(chǎn)品目前僅通過母行渠道進行銷售。其中，被他行代銷的風險等級為二級的混合類產(chǎn)品均為光大理財發(fā)行。
目前銀行理財代銷業(yè)務發(fā)展仍有待完善空間，尤其在代銷標準化流程建設方面，需要全面提升代銷產(chǎn)品篩選專業(yè)性、產(chǎn)品銷售適配性和產(chǎn)品評價標準反饋機制。未來，標準化建設是代銷業(yè)務轉(zhuǎn)型的必然選擇，銀行理財代銷流程可能會逐步對標公募基金代銷流程標準，最終建立基于銀行理財產(chǎn)品全生命周期的代銷流程標準。
風險提示：理財產(chǎn)品銷售及風險評級數(shù)據(jù)根據(jù)統(tǒng)計時點不完全公開市場信息獲得，可能存在數(shù)據(jù)差異
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