>> 首創(chuàng)證券-公用事業(yè)行業(yè)簡評報告：新型電力系統(tǒng)發(fā)展重磅文件發(fā)布-230109
| 上傳日期： |
2023/1/11 |
大小： |
576KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
董海軍 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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以支撐實現(xiàn)碳達峰為主要目標，大力促進新能源發(fā)展。新型電力系統(tǒng)發(fā)展以支撐實現(xiàn)碳達峰為主要目標，新能源發(fā)展為根本?！端{皮書》提出，新型電力系統(tǒng)中，非化石能源發(fā)電將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檠b機主體和電量主體。要推動非化石能源發(fā)電快速發(fā)展，在加速轉(zhuǎn)型期，推動新能源逐步成為發(fā)電量增量主體；在總體形成期，新能源逐漸成為裝機主體電源；在鞏固完善期，新能源逐步成為發(fā)電量結(jié)構(gòu)的主體電源。
再次強調(diào)煤電安全保障的“壓艙石”作用。《藍皮書》多次指出，煤電仍是電力安全保障的“壓艙石”，承擔(dān)基礎(chǔ)保障的“重擔(dān)”，因此要穩(wěn)住煤電電力供應(yīng)基本盤，推動煤電靈活低碳發(fā)展。2030年前煤電裝機和發(fā)電量仍將適度增長，并重點圍繞送端大型新能源基地、主要負荷中心、電網(wǎng)重要節(jié)點等區(qū)域統(tǒng)籌優(yōu)化布局。至鞏固完善期（2045年至2060年），煤電、氣電、常規(guī)水電等傳統(tǒng)電源轉(zhuǎn)型成為系統(tǒng)調(diào)節(jié)性電源，服務(wù)高比例新能源消納，支撐電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行，提供應(yīng)急保障和備用容量。
儲能是實現(xiàn)新能源電力可靠替代的重要保障?！端{皮書》明確指出，電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型新形勢下，要解決新能源發(fā)電隨機性、波動性、季節(jié)不均衡性帶來的系統(tǒng)平衡問題，系統(tǒng)形態(tài)要由“源網(wǎng)荷”三要素向“源網(wǎng)荷儲”四要素轉(zhuǎn)變。通過配置儲能、提升功率預(yù)測水平、智慧化調(diào)度等手段可有效提升新能源電力可靠替代能力。近期，儲能行業(yè)邊際變化明顯，行業(yè)發(fā)展確定性進一步增強：一是光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價，刺激光伏電站裝機規(guī)模增長；二是光伏產(chǎn)業(yè)降價，給儲能騰挪出投資空間；三是電化學(xué)儲能產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料，碳酸鋰、正負極等降價，降低了儲能投資成本，刺激需求；四是鈉離子電池、釩液流電池等新技術(shù)，新工藝不斷取得進步；五是輔助服務(wù)政策不斷落地，儲能商業(yè)模式逐漸清晰。
《藍皮書》重點在于新能源發(fā)展規(guī)劃及解決新能源為主體的新型電力系統(tǒng)中安全供應(yīng)、綠電消納、系統(tǒng)穩(wěn)定等問題。電力系統(tǒng)改革，新能源發(fā)展為基本目標，《藍皮書》規(guī)劃為新能源發(fā)展掃清消納問題等障礙，風(fēng)光等新能源仍具有廣闊發(fā)展空間；儲能是解決安全供應(yīng)、系統(tǒng)穩(wěn)定問題的重要方式，新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型過程中儲能發(fā)展也將迎來確定性機會，近期行業(yè)邊際變化帶來多重利好，儲能行業(yè)配置機會顯現(xiàn)。安全供應(yīng)方面，煤電是基礎(chǔ)保障的“壓艙石”，虧損狀況必然不可持續(xù)，火電成本疏導(dǎo)政策已逐漸落地。隨著煤炭成本下降及電力市場改革帶來的成本疏導(dǎo)及電價提升，火電盈利反轉(zhuǎn)已為確定性趨勢。我們維持行業(yè)“看好”的投資評級，推薦華能國際（A/H）、三峽能源、太陽能、中國核電等公司。
風(fēng)險提示：碳中和政策落地不及預(yù)期；電力市場化改革不及預(yù)期；煤價下降不及預(yù)期；新能源建設(shè)與消納不及預(yù)期等；
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