>> 中泰證券-食品飲料行業(yè)地產(chǎn)酒:渠道變革與世推移,科技賦能方興未艾-230111
| 上傳日期: |
2023/1/12 |
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| 2647KB |
| 格式: |
pdf 共29頁 |
來源: |
中泰證券 |
| 評級: |
優(yōu)于大市 |
作者: |
范勁松,何長天 |
| 行業(yè)名稱: |
食品 |
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核心觀點:本篇報告我們通過梳理地產(chǎn)酒品牌的渠道變革史,以及對比當(dāng)前酒企的渠道模式,并進一步分析未來渠道發(fā)展方式,探討地產(chǎn)酒品牌未來營銷模式的趨勢。我們認(rèn)為,地產(chǎn)酒品牌長期以來在營銷渠道方式引領(lǐng)整個白酒行業(yè)發(fā)展,近幾年來地產(chǎn)酒品牌渠道模式持續(xù)迭代更新,憑借渠道的深耕細(xì)作,在疫情影響白酒消費場景受限的情況下,地產(chǎn)酒品牌渠道蓄水池仍為增長提供確定性。短期來看,隨著國內(nèi)疫情影響逐步消散,宴席消費、商務(wù)消費等白酒主要消費場景將實現(xiàn)快速修復(fù),我們預(yù)計地產(chǎn)酒品牌將呈現(xiàn)較強業(yè)績反彈韌性;長期來看,地產(chǎn)酒較強的渠道運作能力將為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級打下堅實基礎(chǔ),在品牌勢能提升的同時向全國化名酒躍進。 三大壁壘構(gòu)建護城河,地產(chǎn)酒龍頭勢能強勁。三大壁壘為地產(chǎn)酒品牌構(gòu)建護城河。(1)香型壁壘:地產(chǎn)酒在香型口感方面長期培育消費者的同時,產(chǎn)品不斷迭代升級向當(dāng)?shù)叵M者貼近;(2)消費者粘性壁壘:地產(chǎn)酒是對地緣文化的獨特載體,當(dāng)?shù)叵M者對于地產(chǎn)酒品牌有獨特的情懷所在,其次地產(chǎn)酒品牌承擔(dān)了當(dāng)?shù)囟愂蘸虶DP增長的重任,在政商務(wù)消費場景上地產(chǎn)酒品牌也是更受青睞;(3)渠道壁壘:地產(chǎn)酒更擅長于打巷戰(zhàn),在渠道推廣中以地面推廣為主,渠道模式方面精細(xì)化程度也更高;地產(chǎn)酒市場主要分為三類,蘇皖酒企為典型。(1)封閉市場:以蘇皖為代表的地產(chǎn)酒市場就是典型的封閉市場,省內(nèi)名酒古井貢酒、迎駕貢酒以及口子窖三大品牌在安徽省內(nèi)的市占率達到了50%以上,江蘇市場中蘇酒龍頭洋河、今世緣在省內(nèi)次高端價格帶CR2超70%;(2)半開放市場:以河北、陜西市場為首,地產(chǎn)酒企業(yè)受限于品牌力和營銷能力,省內(nèi)市場依然被外來品牌入侵,省內(nèi)外品牌共同競爭;(3)開放市場:典型的開放市場以魯、豫市場為首,魯豫市場規(guī)模較大,地產(chǎn)酒話語權(quán)較低,缺乏品牌力和產(chǎn)品力;產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級伴隨區(qū)域拓展突圍,地產(chǎn)酒龍頭勢能強勁。地產(chǎn)酒長期處于產(chǎn)品升級過程中,目前安徽省內(nèi)主流價格帶在100-300元之間,300-800元次高端價格帶處于加速擴容階段,江蘇省內(nèi)主流價格帶正在從300-400元提升至500元以上;同時以洋河、古井為首的地產(chǎn)酒龍頭品牌均處于區(qū)域擴展的突圍中,古井在河南、江蘇等市場中均取得不錯表現(xiàn),洋河省外收入占比已超過省內(nèi)收入,同時省外仍保持較快增長,我們認(rèn)為洋河全國化的進程將為蘇酒企業(yè)提供泛區(qū)域化發(fā)展的模板。 行業(yè)渠道變遷,蘇皖白酒迎風(fēng)起航。行業(yè)渠道變遷,創(chuàng)新推動改革。復(fù)盤白酒行業(yè)渠道變遷,渠道模式選擇的底層邏輯在于渠道利潤分配,同時與宏觀消費環(huán)境、酒企發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)政策等方面息息相關(guān),整體來看白酒渠道變革的趨勢也是由賣方市場逐步向買方市場轉(zhuǎn)型,隨著終端消費需求的分化而不斷細(xì)化演變。徽酒:東不入皖的營銷神話?;站剖堑谝慌プ“拙剖袌龌木破?,率先通過盤中盤模式掌握意見領(lǐng)袖及核心餐飲終端,08年后隨著大規(guī)模財政刺激及貨幣政策的出臺,大流通渠道的重視程度逐漸提升,徽酒企業(yè)開始深度分銷模式,細(xì)化營銷工作,經(jīng)過三年深度調(diào)整后徽酒競爭格局基本成型,古井、口子窖、迎駕在省內(nèi)樹立主導(dǎo)位置。蘇酒:及時變革,重拾領(lǐng)先位置。90年代蘇酒在白酒行業(yè)中頗有影響力,“三溝一河”曾榮獲諸多獎項,后因價格策略失誤導(dǎo)致省內(nèi)市場被劃分,隨后在省內(nèi)政府意見指導(dǎo)下對蘇酒產(chǎn)品、渠道等方面進行改革,洋河充分學(xué)習(xí)“盤中盤”模式,并在07年再次提出“廠商1+1深度分銷”模式,以點帶面進行省外擴張,形成遍布全國的銷售網(wǎng)絡(luò)。 地產(chǎn)酒渠道模式:深度分銷為主,各品牌加枝添葉。地產(chǎn)酒品牌的經(jīng)銷渠道模式大致可以分為三類,“深度分銷”模式、“一商為主,多商配合”模式、以及“大商制總代模式”?!吧疃确咒N”是主流的渠道模式,洋河和古井采用“廠商1+1”模式和今世緣的“1+1+N”深度協(xié)銷模式在廠商關(guān)系上類似,廠家負(fù)責(zé)市場運作,經(jīng)銷商負(fù)責(zé)資金和物流,但洋河古井的模式下業(yè)務(wù)員不僅與經(jīng)銷商對接,也直接對接終端,對終端的掌控更強。迎駕的“1+1+N”深度分銷模式廠商共同開拓市場,相比其他的深度分銷模式,經(jīng)銷商的功能較強。洋河改革采取的“一商為主,多商配合”模式仍以廠家為主,但與大商合作共同維護市場,改善了深度分銷模式下的弊端。口子窖大商制總代模式以經(jīng)銷商為主導(dǎo),廠商專注于產(chǎn)品的生產(chǎn)供應(yīng),在借助大商資源快速擴張的同時,對渠道的掌控相對不足,因此渠道改革結(jié)合了深度分銷,加強銷售投入和經(jīng)銷商管理。 未來地產(chǎn)酒渠道發(fā)展趨勢:數(shù)字化與精細(xì)化??萍假x能,加速企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。隨著我國多領(lǐng)域數(shù)字化建設(shè)加速,以茅臺、洋河為首的多家白酒企業(yè)大力推進業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,打造屬于自己的數(shù)字化營銷體系,通過在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化、渠道營銷數(shù)字化兩方面協(xié)同發(fā)展,精準(zhǔn)觸達消費者,最大程度貼近消費需求。著手線上渠道,推動直銷渠道發(fā)展。隨著直播帶貨的興起,酒企直播帶貨已經(jīng)成為銷售的新思路,為解決電商“低價”標(biāo)簽與酒企“高渠道利潤”之間的沖突,我們認(rèn)為通過電商專供產(chǎn)品以及自有電商平臺
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