>> 國泰君安-軍工行業(yè)周報：多軍種新年開訓，2023將是航天大年-230112
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 903KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊 |
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本報告導讀：新年伊始，隨著開訓命令的下達，近日多軍種多部隊開展訓練，錘煉戰(zhàn)力。2023年航天科技集團計劃安排超50次宇航發(fā)射任務，航天專家認為2023年又將是一個令人矚目的“航天大年”。
摘要：
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1)上周(01.02-01.06)上證綜指上漲1.42%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.65%，國防軍工指數(shù)上漲4.48%，跑贏大盤3.06個百分點，排名第2/29。2)美印太司令部或向駐日美軍下放指揮權。3)日本正謀求打造亞洲最大的美制“宙斯盾”驅逐艦群。4)日本政府擬今春討論解除殺傷性武器出口禁令。5）澳確認將購買美制“海馬斯”火箭炮系統(tǒng)，美媒硬扯中國。6）德媒：專家預測俄烏年內(nèi)實現(xiàn)?；?。7）我們認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，十四五期間有望加速補短板。8）依據(jù)以往經(jīng)驗，預計十四五規(guī)劃將循序漸進落地，2022年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。
多軍種新年開訓，2023將是航天大年。新年伊始，隨著開訓命令的下達，近日多軍種多部隊開展訓練，錘煉戰(zhàn)力。新年伊始，海軍陸戰(zhàn)隊官兵以臨戰(zhàn)的狀態(tài)積極投身練兵備戰(zhàn)，樹立起初始即嚴、開訓即實的鮮明導向。北部戰(zhàn)區(qū)空軍航空兵某旅官兵聞令而動，組織低空突防和實彈實投訓練，為新的一年打下良好開端。華東某機場，數(shù)架殲-20戰(zhàn)機依次升空，奔赴指定空域開展空戰(zhàn)對抗訓練。萬噸大驅南昌艦解纜起航，兩棲攻擊艦安徽艦展開飛行訓練，艦載航空兵組織全流程演練......人民海軍新年度訓練全面展開。2023年，航天科技集團計劃安排超50次宇航發(fā)射任務；全面推進探月工程四期和行星探測工程，開展嫦娥七號、天問二號等型號研制工作；完成長征六號丙運載火箭首飛。同時，2023年載人空間站工程進入應用與發(fā)展階段，空間站轉入常態(tài)化運營模式。航天專家認為，新年以來中外的一系列航天活動預示著2023年又將是一個令人矚目的“航天大年”。
投資主線：1）總裝：中航沈飛、航天彩虹（受益）、中航西飛（受益）；2）分系統(tǒng)：航發(fā)動力（受益）、中航機電（受益）、中航電子（受益）、中航電測（受益）、江航裝備（受益）；3）元器件：中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠電子、振華科技、火炬電子；4）材料與加工：中航高科、撫順特鋼、中航重機（受益）、菲利華、中簡科技（受益）、光威復材、西部超導（受益）、圖南股份、航宇科技（受益）。
風險提示
軍品業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)不及預期的風險
民品業(yè)務業(yè)績不達預期的風險
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