>> 東方證券-農(nóng)業(yè)行業(yè)12月家禽養(yǎng)殖銷售跟蹤：停苗期白羽雞苗落價，雞肉價格相對堅挺-230112
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 518KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張斌梅 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
白羽肉雞：停苗期雞苗落價，雞肉價格表現(xiàn)堅挺。雞苗方面，12月，受停苗期影響，行業(yè)雞苗價格回落，主產(chǎn)區(qū)平均價2.06元/只，環(huán)比下降46.3%，煙臺出廠價2.3元/只，環(huán)比下降44.5%；上市公司方面，益生股份（含父母代）均價2.4元/只，環(huán)比下降51.5%，民和股份均價1.3元/只，環(huán)比下降65.8%。目前大部分企業(yè)已經(jīng)恢復(fù)出苗，行情有所回升。雞肉方面，12月，行業(yè)雞肉價格略有下降，主產(chǎn)區(qū)平均價11338元/噸，環(huán)比下降4.4%，圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份（含稅）銷售均價11903元/噸、11940元/噸，環(huán)比下降2.3%、上漲4.5%，圣農(nóng)較行業(yè)均價溢價565元/噸。肉制品方面，12月圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份食品均價分別為26667、14311元/噸，環(huán)比分別上漲3.3%、3.4%。父母代產(chǎn)能方面，2022年12月在產(chǎn)祖代種雞平均存欄量126.6萬套，同比增長10.3%，環(huán)比減少3.5%；后備祖代種雞平均存欄量44.8萬套，同比減少24.8%，環(huán)比增加14.3%，父母代雞苗產(chǎn)能短期供應(yīng)充足，但未來供給或?qū)⑾陆?。商品代產(chǎn)能方面，2022年11月全國父母代存欄7476.80萬套，同比增加7.6%，后備存欄3608.66萬套，同比增加19.00%，在產(chǎn)種雞存欄3868.14萬套，同比減少1.3%，父母代雞苗銷量恢復(fù)自22年5月開始，12月父母代雞苗銷量594.9萬套，同比增長21.2%、環(huán)比上升0.2%，預(yù)計Q1開始，商品代雞苗緊缺現(xiàn)象將持續(xù)緩解。禽流感方面，12月，美國共計報告家禽禽流感疫情62起、野禽流感感染數(shù)706只，12月家禽禽流感報告數(shù)較11月減少20起，但依然處于高位，其中12月28日，田納西州報告了2起商業(yè)肉種雞禽流感，恢復(fù)供種進一步延后。美國動植物衛(wèi)生檢驗局向中國出口禽類產(chǎn)品證書的簽訂限制中有36個州出口證書依然處于失效狀態(tài)。
黃羽肉雞：售價繼續(xù)回落，父母代補欄趨弱。溫氏股份、立華股份、湘佳股份2022年12月分別銷售肉雞9818.24、3742.64、338.06萬只，同比分別2.7%、8.4%、-12.0%；1-12月累計銷售10.81、4.07、0.42億只，同比分別-1.8%、6.0%、14.6%。銷售均價繼續(xù)回落，12月全國中速雞均價11.96元/公斤，環(huán)比下跌22.64%，溫氏股份、立華股份、湘佳股份售價分別為13.38、13.16、11.14元/公斤，環(huán)比分別下跌15.4%、12.3%、13.2%。產(chǎn)能方面，據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會，12月父母代雞苗銷量427.45萬套，同比減少8%，環(huán)比減少4.4%，雞價下行后，產(chǎn)能數(shù)據(jù)繼續(xù)回落。
蛋雞：苗價略有下降，銷量環(huán)比上升。2022年12月，曉鳴股份銷售雞產(chǎn)品1,933.73萬羽，同比增長15.82%，環(huán)比上升6.9%，測算均價3.45元/羽，環(huán)比下降1.73%，1-12月累計銷售雞產(chǎn)品2億羽，同比增長15.52%。
投資建議與投資標(biāo)的
白羽肉雞：由于北美禽流感持續(xù)，短期內(nèi)種雞斷檔或持續(xù)，祖代供應(yīng)減少預(yù)計逐級向下反應(yīng)，白雞價格或?qū)⒂诮衲昴昴╅_啟反轉(zhuǎn)。關(guān)注具備自主種源和養(yǎng)殖、食品兩端的白雞養(yǎng)殖龍頭圣農(nóng)發(fā)展；此外，短期雞價景氣預(yù)計持續(xù)，關(guān)注業(yè)績具備苗價和雞價彈性的相關(guān)標(biāo)的益生股份、民和股份、禾豐股份、仙壇股份。
黃羽肉雞：黃羽肉雞產(chǎn)能去化相對明顯，價格回落后產(chǎn)能恢復(fù)意愿下降明顯，預(yù)計雞價有望景氣提升，關(guān)注溫氏股份、立華股份、湘佳股份。
蛋種雞：蛋雞苗價格持續(xù)回暖，關(guān)注具備苗價彈性的曉鳴股份。
風(fēng)險提示
原材料價格波動、發(fā)生雞類疫病、消費需求下滑超預(yù)期
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