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事件：
　　公司2023年1月13日發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)1月12日獲中國證監(jiān)會(huì)并購重組委審核有條件通過，公司需于10個(gè)工作日內(nèi)補(bǔ)充說明披露合肥院與中亞鋼構(gòu)收入預(yù)測依據(jù)等材料。
　　點(diǎn)評：
　　擬發(fā)行股份收購合肥水泥研究設(shè)計(jì)院。2022年8月13日，公司公告正在籌劃發(fā)行股份并以現(xiàn)金購買中國建筑材料科學(xué)研究總院有限公司持有的合肥水泥研究設(shè)計(jì)院有限公司100%股權(quán)；2022年8月27日，公司公告交易草案，后草案經(jīng)多次調(diào)整；2023年1月7日，公司公告新一版修訂后交易草案，取消了此前募集配套資金的安排，標(biāo)的資產(chǎn)計(jì)價(jià)36.5億元，發(fā)行價(jià)8.45元/股，中國建材總院附有業(yè)績承諾。
　　收購將提升公司裝備制造業(yè)務(wù)效率，增強(qiáng)公司競爭力。本次交易可以有效解決中國建材集團(tuán)內(nèi)部同業(yè)競爭問題，重組完成后，公司下屬裝備業(yè)務(wù)和標(biāo)的資產(chǎn)將共同打造統(tǒng)一裝備平臺(tái)，整合水泥生產(chǎn)線相關(guān)裝備業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)資源，提高協(xié)同效率，豐富公司裝備產(chǎn)品矩陣，鞏固公司在工程技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)地位。
　　公司業(yè)績穩(wěn)健。公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營收266.3億元，同比增長6.50%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.6億元，同比增長9.85%，業(yè)績穩(wěn)健增長；截止2022年三季度末，公司未完合同額506.7億元，約為2021年?duì)I業(yè)收入的1.39倍。
　　一帶一路十周年高峰論壇在即，公司或受益。2022年11月，習(xí)總書記在亞太經(jīng)合組織會(huì)議中提到，2023年考慮舉辦第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，國際工程版塊或顯著受益。2016年至2021年，公司海外業(yè)務(wù)營收占比由85%逐漸下滑至37%，隨著國際技術(shù)貿(mào)易的加速或有所回升。
　　維持“買入”評級。預(yù)計(jì)2022年~2024年EPS為0.98/1.14/1.35元，對應(yīng)PE為9.50/8.19/6.90倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：并購重組成效不及預(yù)期，公司業(yè)績不及預(yù)期，匯率風(fēng)險(xiǎn)