>> 國盛證券-電力行業(yè)：煤電產(chǎn)業(yè)大有可為-230114
| 上傳日期： |
2023/1/15 |
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| 3962KB |
| 格式： |
pdf 共65頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
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| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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需求端：電力需求總體保持剛性增長態(tài)勢
經(jīng)濟增長保持合理區(qū)間，電力需求將持續(xù)增長。據(jù)國網(wǎng)研究，預計“十四五”期間中國GDP年均增速5.5%-6.0%，電力彈性系數(shù)在0.8-1.4之間。
電能替代廣度深度進一步拓展，電氣化水平穩(wěn)步提升。據(jù)國網(wǎng)研究，預計“十四五期間”中國電能替代量約7000億千瓦時。
需求端：電力需求總體保持剛性增長態(tài)勢
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，電力需求結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。隨著我國經(jīng)濟邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，中遠期經(jīng)濟將保持穩(wěn)定增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)雙輪“驅(qū)動，實現(xiàn)中國制造”與“中國服務”并舉。預計到2030年，我國第二產(chǎn)業(yè)比重降至37%，第三產(chǎn)業(yè)比重提升至57%。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，電力需求結(jié)構(gòu)也將持續(xù)優(yōu)化。
風險提示
火電建設不及預期。
受煤價波動和電價政策不確定性影響，煤電建設有可能不及預期。
煤價大幅上漲。
國內(nèi)外煤價大幅下跌，導致火電盈利空間進一步壓縮，從而影響火電裝機。
輔助服務市場政策不及預期。
若輔助服務市場電價補貼不及預期將影響電廠靈活性改造意愿。
本報告中有關市場空間的測算存在局限性和誤差。
報告中有關市場空間的測算的假設測算在精確度上存在局限性，同時難以消除主觀性影響。
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