工業(yè)金屬：美國12月CPI環(huán)比下降金屬壓制減弱，國內(nèi)央行地產(chǎn)利好政策出臺
國際方面，美國2022年12月CPI同比上漲6.5%，符合市場預期，漲幅創(chuàng)2021年10月以來最??；環(huán)比則下降0.1%，為兩年半來首次環(huán)比下降。12月核心CPI同比上漲5.7%，創(chuàng)2021年12月以來最低水平。掉期交易市場顯示，交易員押注美聯(lián)儲2月和3月兩次會議累計加息將不到50個基點，對金融屬性壓制減弱。國內(nèi)方面，央行在研究推出另外幾項結構性工具，主要重點支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行，包括保交樓貸款支持計劃、住房租賃貸款支持計劃等。另外，有關部門已起草《改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負債表計劃行動方案》，靜待國內(nèi)地產(chǎn)端利好政策發(fā)揮效用。建議關注：神火股份、天山鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、西部礦業(yè)、索通發(fā)展、錫業(yè)股份等。
銅：企業(yè)減產(chǎn)進入春節(jié)假期，需求走弱基本面難以支撐銅價大幅上行
本周LME銅收報9240美元/噸，周內(nèi)上漲7.32%；滬銅價格上漲，收報68630元/噸，周內(nèi)上漲5.20%。據(jù)SMM供給端，本周多數(shù)中小企業(yè)步入春節(jié)假期，小部分大型企業(yè)于下周初逐步放假，但因終端需求疲軟，新訂單持續(xù)下滑，成品庫存高企，多以減產(chǎn)節(jié)奏步入春節(jié)假期。SMM最新數(shù)據(jù)主流地區(qū)銅庫存累庫至13.55萬噸，同比增長8.66萬噸。需求端，下游企業(yè)交易量延續(xù)弱勢。
鋁：宏觀利好提振但節(jié)前需求接近尾聲，預計鋁價橫盤震蕩
本周LME鋁收報2590美元/噸，較上周上漲12.24%，滬鋁收報18515元/噸，較上周上漲3.73%。據(jù)SMM供給端，周內(nèi)貴州地區(qū)維持停槽為主，電解鋁運行產(chǎn)能繼續(xù)回落為主，目前貴省內(nèi)減產(chǎn)總規(guī)模已達70萬噸，部分企業(yè)反饋此次供電公司要求減產(chǎn)力度較大，恢復產(chǎn)能時間待定。需求端，本周國內(nèi)鋁下游加工企業(yè)開工率環(huán)比上周繼續(xù)下跌為主，主因部分大規(guī)模企業(yè)停產(chǎn)進入假期。
錫：春節(jié)將近繼續(xù)社會庫存大幅累庫，錫價持續(xù)走高承壓
本周LME錫價收報28630美元/噸，周內(nèi)上漲12.94%。據(jù)SMM供給端，云南江西兩省冶煉廠開工率預期內(nèi)回落，錫精礦加工費小幅回落，進口盈利窗口維持開啟，但盈利預期稍有收窄。需求端，下游企業(yè)節(jié)前備貨臨近尾聲，焊錫企業(yè)陸續(xù)放假，國內(nèi)社會庫存再度大幅累庫。綜合來看，目前錫市邊際需求減弱，庫存累庫再現(xiàn)，現(xiàn)貨大幅貼水等因素均造成價格走高承壓明顯。市場資金節(jié)前避險離場因素，近月合約錫價持續(xù)拉高難度較大。
鋅：宏觀修復鋅價沖高，持續(xù)上行動力關注需求修復
本周LME鋅價3320美元/噸，較上周上漲9.25%；滬鋅24155元/噸，較上周上漲3.98%。據(jù)SMM供給端，本周鋅錠繼續(xù)維持累庫態(tài)勢，但今年有色金屬春節(jié)前的累庫量均不低，除了供應維持高位外，另一個在于今年下游放假的時間較早導致，超季節(jié)性的累庫市場目前尚未去交易。需求端，臨近假期下游需求逐步減弱，國內(nèi)經(jīng)濟存在預期復蘇。
能源金屬：全球新能源汽車銷售保持增長，國內(nèi)新能源汽車利好政策頻出
國際方面，據(jù)SMM,歐洲新能源汽車市場補貼驅(qū)動效應減弱，市場驅(qū)動力強勁，銷量大幅提升。12月歐洲八國電動車銷量達35.4萬輛，同比增長49.6%，環(huán)比增長48.9%。美國方面隨著補貼發(fā)放，銷量將迎來增長。國內(nèi)方面，國家稅務局最新數(shù)據(jù)顯示，為促進新能源汽車消費和綠色低碳發(fā)展，稅務部門落實新能源汽車免征車輛購置稅政策，2022年全年累計免征新能源汽車車輛購置稅879億元，同比增長92.6%。同時稅務部門將持續(xù)推出更多便民辦稅新舉措，確保車購稅免征政策等系列稅費支持政策落實落細，更好支持新能源汽車等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更好服務經(jīng)濟社會發(fā)展大局。建議關注：贛鋒鋰業(yè)、中礦資源、天齊鋰業(yè)、融捷股份、永興材料、江特電機、鹽湖股份、西藏礦業(yè)、藏格礦業(yè)、西藏城投、盛新鋰能、雅化集團、川能動力等、華友鈷業(yè)、騰遠鈷業(yè)、盛屯礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)等。
鋰：供給穩(wěn)定需求減弱，鋰價繼續(xù)下跌
本周本周國產(chǎn)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨報價跌至48.35萬元/噸，較上周下降3.6%;本周電池級氫氧化鋰價格為48.95萬噸/噸，較上周下4.3%；鋰輝石價格為5475美元/噸，較上周下降0.5%。據(jù)SMM供給端，鹽廠方面，前期持續(xù)下調(diào)心理預期成交價格，存在極少量散單成交；近期心態(tài)發(fā)生轉變，多以觀望為主，不急于低價出貨。貿(mào)易商前期用少量散單成交拉動市場價格不斷走低，但部分貿(mào)易商已放假。需求端，正極廠方面，普遍反映年前暫無采購需求，部分廠商已放假，且心理預期價位不斷走低，觀望情緒重。整體上看，年前市場情緒和預期均走弱，但隨著鹽廠挺價情緒重，且鮮有成交，碳酸鋰價格短期內(nèi)持穩(wěn)或以小幅下跌為主。
鎳：供給寬松需求低迷，硫酸鎳價格下行
本周SMM硫酸鎳收報3.68萬元/噸，較上周下跌1.5%。據(jù)SMM，供給端，供應相比需求留有盈余，為減輕庫存壓力，部分鹽廠開始尋求除新能源方面其他領域銷售途徑。需求端，三元前驅(qū)工廠長單基本履行完成，原料庫存相對充足，2月基本無采購計劃。綜合來看，供給趨于寬松，需求縮減，預計市場將持續(xù)弱穩(wěn)，價格小幅下行。
鈷：終端需求持續(xù)下行，鈷鹽價格持續(xù)承壓
