>> 海通證券-債市情緒高頻指標跟蹤：杠桿久期雙降，久期分歧加大-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
大小： |
762KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
姜珮珊,孫麗萍 |
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摘要：1/9~1/13當(dāng)周債市情緒指數(shù)續(xù)升（主要是長債超長債換手率大幅回升，銀行間和交易所債市杠桿率仍處于偏高水平），平滑后的債市情緒指數(shù)（4周-MA）止跌回升（我們的數(shù)據(jù)是2016年以來）。
情緒升溫的指標有：
30Y國債換手率（回升至近三年以來80%分位數(shù)）。
10Y國開活躍券成交額/9-10Y國開債余額。
質(zhì)押式回購成交量，隔夜回購成交量占比。
情緒降溫的指標有：
10Y國開債隱含稅率。
銀行間債市杠桿率，基金、保險和券商債市杠桿率（環(huán)比均下行）。
交易所債市杠桿率（環(huán)比小幅下降）。
中長期純債型基金久期（中位數(shù)）轉(zhuǎn)為縮短。
久期分歧指數(shù)環(huán)比上行。
債市情緒亮紅燈的指標1：10Y國開債隱含稅率，質(zhì)押式回購成交量，隔夜回購成交量占比，交易所債市杠桿率。
債市情緒亮黃燈的指標：無。
債市情緒亮綠燈的指標：10Y國開活躍券成交額/9-10Y國開債余額。
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