>> 廣發(fā)證券-銀行行業(yè)跟蹤分析-銀行資負跟蹤第11期：信貸“開門紅”成色如何？-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
大小： |
1187KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
倪軍，王先爽 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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本期：2023年1月7日~1月13日，上期2022年12月31日~2023年1月6日，下同。
信貸“開門紅”成色如何？本周我們對三家國有大行2023年經(jīng)營計劃及展望進行了調(diào)研，各家銀行開門紅整體投放情況如下：信貸需求方面，對公基建、制造業(yè)等領(lǐng)域信貸需求已出現(xiàn)明顯改善，零售端消費貸款、按揭貸款依舊有待恢復(fù)；信貸投放方面，信貸儲備總體充足，開門紅狀況良好，投放節(jié)奏前置整體前置，預(yù)計全年信貸投放將保持高位增長。投向上三家銀行普遍集中在基建、房地產(chǎn)，以及受國家政策支持力度較大其他領(lǐng)域。綜合來看，年初信貸開門紅投放情況整體較佳，這一點也在年初票據(jù)利率持續(xù)上行中得以印證，短期來看，隨著疫情擾動因素逐步消散疊加相關(guān)政策支持陸續(xù)落地見效，本年信貸開門紅情況值得期待。
12月金融數(shù)據(jù)公布。2023年1月10日，央行公布2022年末金融數(shù)據(jù)，12月末社融存量同比增速9.6%，較11月增速下行0.4個百分點，與我們《12月社融前瞻》預(yù)期大體一致。具體來看，主要有以下四個關(guān)注點：1.社融疲弱主要是債券融資拖累；2.信貸年底超預(yù)期；3.企業(yè)存款明顯少增，23年有望改善；4.社融其他剩余增量同比少增，預(yù)計22Q4銀行貸款核銷明顯下降。
央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會。2023年1月10日，人民銀行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會，研究部署落實金融支持穩(wěn)增長有關(guān)工作，本次座談會要求銀行信貸適度靠前發(fā)力，穩(wěn)地產(chǎn)表述繼續(xù)增加，年初信貸開門紅值得期待。
下期關(guān)注：下周MLF到期7000億元，關(guān)注MLF續(xù)作量價情況，我們預(yù)計MLF會增量續(xù)作。
本期數(shù)據(jù)跟蹤：本期存單發(fā)行利率上行26bp。Shibor3M：本期末2.35%，上期末2.34%。1月期票據(jù)利率：本期末2.49%，上期末1.94%。NCD跟蹤：目前總存量約14.13萬億元，平均利率2.33%。本期加權(quán)平均新發(fā)行利率2.48%，較上期上行26bp。本周發(fā)行4,295億元，平均發(fā)行期限0.45年。本期到期3,061億元，預(yù)計下周到期5,036億元，未來30日總到期約1.31萬億元。商業(yè)銀行債與資本工具：更多數(shù)據(jù)參見正文圖表。
風(fēng)險提示：（1）經(jīng)濟增長超預(yù)期下滑；（2）疫情持續(xù)時間超預(yù)期；（3）國際經(jīng)濟及金融風(fēng)險超預(yù)期；（4）政策調(diào)控力度超預(yù)期
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