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本周行情回顧：板塊上漲
　　本周醫(yī)藥生物指數(shù)上漲2.72%，跑贏滬深300指數(shù)0.37個百分點，跑贏上證綜指1.53個百分點，行業(yè)漲跌幅排名第6。1月13日（本周五），醫(yī)藥生物行業(yè)PE（TTM，剔除負值）為27X，位于2012年以來“均值-1X標準差”和“均值-2X標準差”之間，相比1月6日PE上漲0.9個單位，比2012年以來均值（35X）低8個單位。本周，13個醫(yī)藥III級子行業(yè)中，11個子行業(yè)上漲，2個子行業(yè)下跌。其中，醫(yī)院為漲幅最大的子行業(yè)，上漲7.95%，線下藥店為跌幅最大的子行業(yè)，下跌1.25%。1月13日（本周五）估值最高的子行業(yè)為醫(yī)院，PE(TTM）為90X。
　　醫(yī)藥創(chuàng)新領漲，產品已經商業(yè)化的公司更應該值得重視
　　本周醫(yī)藥生物指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)0.37個百分點，跑贏上證綜指1.53個百分點，醫(yī)院、醫(yī)療耗材、CXO、其他生物制品等細分板塊領漲。創(chuàng)新藥在醫(yī)保談判的時機點，市場一致看好，本周領漲的創(chuàng)新藥標的，都是細分領域里面的龍頭，產品FIC并且臨床領先。
　　創(chuàng)新藥近期的大漲，和宏觀環(huán)境有關，美加息、人民幣升值、北向資金持續(xù)流入等，是個趨勢性的大機會，應該要重視，我們在策略報告把創(chuàng)新藥定義為醫(yī)療硬科技，產品需要解決臨床問題并且進度領先，并且，從投資的確定性看，有產品已經商業(yè)化并且放量，更值得關注，例如前期我們推薦的特寶生物和艾迪藥業(yè)，就是已經有獨家/領先的產品在銷售并且快速放量。
　　我們團隊2022年12月14日發(fā)布2023年華安醫(yī)藥團隊的醫(yī)藥投資策略：《內生、硬醫(yī)療與新增長》，對主線和結構性機會做了剖析。
　　2022年醫(yī)藥板塊波動的核心要素：研發(fā)投入要求和一級融資環(huán)境；疫情政策；十年美債收益；醫(yī)保相關政策。壓制2022年醫(yī)藥板塊的因素，不同程度在2022年時間換空間，一方面醫(yī)藥板塊的指數(shù)下跌調整，另外一方面，各方面的因素也在緩和，從而帶來了2023年樂觀的期待。
　　我們策略板塊提出的主要機會有：
　?。?）核心主線機會：
　　中藥（中長期邏輯不變）：2022年1月份提出中藥不是短期機會（3-5年機會），抓住好公司（好品種+穩(wěn)定團隊），以嶺藥業(yè)、康緣藥業(yè)、華潤三九、太極集團、貴州三力、特一藥業(yè)、桂林三金、羚銳制藥、同仁堂、廣譽遠、新天藥業(yè)等；留意國企改革、小兒藥等主題催化
　　醫(yī)療基建（醫(yī)療設備+康復類+藥房信息化+IVD+科研儀器）：貼息政策持續(xù)關注，落地概率大，彈性+穩(wěn)健結合，相關標的包括邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療、理邦儀器、澳華內鏡、海泰新光、健麾信息、艾隆科技、華大智造、亞輝龍、安圖生物、新產業(yè)等。
　　硬醫(yī)療（進口替代有空間的醫(yī)療設備和耗材+創(chuàng)新藥及產業(yè)鏈的創(chuàng)新落地）：具備創(chuàng)新性和研發(fā)實力的產品，硬鏡、軟鏡、超聲、新藥研發(fā)、醫(yī)療機器人、神經介入、電生理、科研儀器、測序儀器、雙抗、ADC等。
　　復蘇：醫(yī)院端+醫(yī)療服務+藥店+消費醫(yī)療+手術場景的耗材。
　?。?）結構行情：
　　小細分行業(yè)帶來的結構性機會：肝炎、艾滋病、測序儀器、醫(yī)療機器人等細分大家關注度不高但是有催化。
　　內生（具備商業(yè)化產品的公司+中藥新增產品渠道放量）：特寶生物、艾迪藥業(yè)、榮昌生物、科濟藥業(yè)、康緣藥業(yè)、健民集團等。
　　本周新發(fā)報告
　　CXO行業(yè)12月月報：《融資端探底回暖，板塊回升可期》；公司點評特寶生物（688278）：《人干擾素α2b噴霧劑獲批臨床，提供新冠暴露后預防新選擇》。
　　本周個股表現(xiàn)：A股六成個股上漲
　　本周463支A股醫(yī)藥生物個股中，有279支上漲，占比60%。本周漲幅前十的醫(yī)藥股為：百利天恒（+51.17%）、賽科希德（+26.28%）、首藥控股（+25.61%）、春立醫(yī)療（+25.32%）、亞虹醫(yī)藥（+25.28%）、諾泰生物（+24.59%）、海創(chuàng)藥業(yè)（+23.88%）、迪哲醫(yī)藥（+23.45%）、福瑞股份（+22.24%）、百奧泰（+18.93%）。本周跌幅前十的醫(yī)藥股為：翰宇藥業(yè)（-10.42%）、愛朋醫(yī)療（-8.86%）、康泰醫(yī)學（-7.05%）、中國醫(yī)藥（-6.96%）、*ST必康（-6.49%）、亨迪藥業(yè)（-6.46%）、河化股份（-6.46%）、怡和嘉業(yè)（-6.08%）、豐原藥業(yè)（-5.78%）、譽衡藥業(yè)（-5.53%）。本周港股71支個股中，63支上漲，占比89%。
　　風險提示
　　政策風險，競爭風險，股價異常波動風險。