久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

盈喜確認(rèn)了轉(zhuǎn)型給股東帶來的價(jià)值，上調(diào)目標(biāo)價(jià)事件：公司發(fā)布盈喜預(yù)計(jì)2022年股東凈利將介于人民幣23-27億元間(2021年虧損人民幣5.16億元)。2022年盈利改善主要因?yàn)?）風(fēng)光業(yè)務(wù)盈利大增、2）處置60%新源融合股權(quán)錄得約人民幣6.5億元收益，及3）收購(gòu)母公司23家公司代價(jià)中的股份支付部分錄得收益約人民幣15億元。
　　為什么核心凈利低于預(yù)期但市場(chǎng)反應(yīng)良好？剔除盈喜中披露的資產(chǎn)處置及收購(gòu)收益，公司2022年核心凈利介于人民幣1.5-5.5億元間，大幅低于人民幣18億元的彭博一致預(yù)期。盡管如此，公司股價(jià)在今日早盤(盈喜發(fā)布的后一交易日)收漲近7%，體現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)盈喜的正面解讀。這其中或有兩方面原因。首先，我們估計(jì)2022年核心凈利不及預(yù)期主要因?yàn)楣净痣姾退姲鍓K盈利低于預(yù)期，但由于公司已出售4.7GW虧損火電且2023年來水情況應(yīng)顯著好于受極端天氣影響的2022年，因此兩個(gè)板塊的業(yè)績(jī)?cè)?023年預(yù)計(jì)能獲得大幅改善。此外，盈喜披露的資產(chǎn)處置及收購(gòu)收益也證實(shí)了公司的轉(zhuǎn)型舉措(如火電處置及新能源收購(gòu))是以利好公司股東的方式展開的。
　　維持“買入”，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至4.90港元。我們分別上調(diào)2022-2024年盈利預(yù)測(cè)至人民幣23.87億元(+28%)/ 36.62億元(+4.2%) / 56.34億元(+2.6%)，主要體現(xiàn)2022年的資產(chǎn)處置及收購(gòu)收益和2023年起火電產(chǎn)能將低于預(yù)期的影響?？紤]到公司過去兩年的估值水平，我們認(rèn)為公司股價(jià)隨著轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)仍有上行空間。我們分部估值法得出的4.90港元目標(biāo)價(jià)是基于火電板塊0.6倍2023年P(guān)B、新能源板塊8.4倍2023年P(guān)E，及水電板塊12.0倍2023年P(guān)E得出。至4.90港元