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事件：公司公告，2022預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤25.3~30.3億元，同比+50%~80%；扣非歸母凈利潤22.3-26.8億元，同比+50%~80%。
　　客戶放量+盈利能力提升+非經(jīng)損益，2022Q4業(yè)績大超預(yù)期：以預(yù)告中值計(jì)，公司2022Q4歸母凈利潤11.5億元，同比增1.9倍，環(huán)比+85%，扣非歸母凈利潤7.0億元，同比+119%，環(huán)比-3%。主要受益于：1）新能源行業(yè)放量，2022Q4國內(nèi)新能源車批發(fā)環(huán)比+14%，核心客戶特斯拉全球環(huán)比+18%，比亞迪環(huán)比+27%；2）制冷業(yè)務(wù)全球化布局效果顯現(xiàn)，份額提升帶動(dòng)業(yè)績增長；3）規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)毛利率同向提升。
　　展望2023：1）汽零業(yè)務(wù)：核心客戶特斯拉、比亞迪銷量高增長，公司有望持續(xù)受益；2）儲(chǔ)能賽道高景氣，公司技術(shù)領(lǐng)先，客戶優(yōu)質(zhì)，未來有望貢獻(xiàn)新增量；3）大宗價(jià)格企穩(wěn)，公司成本壓力緩解+規(guī)模效應(yīng)提升，盈利能力有望持續(xù)提升。
　　盈利預(yù)測預(yù)與估值：上調(diào)公司2022-2024年歸母凈利潤至27.1/30.0/36.7億元，對應(yīng)PE分別為32/29/23倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行致使行業(yè)需求不振，疫情控制不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新客戶拓展不利風(fēng)險(xiǎn)，熱管理技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)