久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件:
　　中材科技發(fā)布公告：公司及全資子公司中材葉片與中國復(fù)材、中國巨石簽署《合作備忘錄》，約定中材葉片向中國復(fù)材、中國巨石增發(fā)股份收購其持有的中復(fù)連眾股權(quán)。
　　投資要點(diǎn):
　　推進(jìn)新材料產(chǎn)業(yè)融合，解決集團(tuán)內(nèi)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。近年來，中國建材集團(tuán)積極圍繞基礎(chǔ)材料、新材料、工程技術(shù)服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊開展資產(chǎn)整合。中材葉片、中復(fù)連眾作為中國建材集團(tuán)旗下兩大風(fēng)電葉片運(yùn)營主體，此次整合將推動(dòng)集團(tuán)新材料產(chǎn)業(yè)融合，解決集團(tuán)內(nèi)風(fēng)電葉片的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
　　風(fēng)電葉片行業(yè)底部向上，行業(yè)整合迎發(fā)展機(jī)遇。2022年，我國風(fēng)電招標(biāo)88.74GW，而風(fēng)電新增裝機(jī)容量約為40GW，未達(dá)到招標(biāo)量的一半，剩余風(fēng)電裝機(jī)需求將在2023年釋放，有望帶動(dòng)風(fēng)電整機(jī)價(jià)格提升，同時(shí)也將帶動(dòng)風(fēng)電葉片需求及價(jià)格提升，風(fēng)電葉片行業(yè)有望底部上升。作為我國最大的風(fēng)電葉片生產(chǎn)企業(yè)，中材葉片市占率達(dá)30%，而中復(fù)連眾市占率也達(dá)到了15%，待兩家企業(yè)整合完成后，中材科技將擁有45%的風(fēng)電葉片市場(chǎng)份額，更好的迎接2023年風(fēng)電葉片行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。
　　新材料產(chǎn)業(yè)收入占總收入的比重快速增長(zhǎng)，有望帶動(dòng)公司估值提升。近年來，公司的新材料產(chǎn)業(yè)風(fēng)電葉片及鋰電池隔膜業(yè)務(wù)收入占總收入的比重整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2020年超過了50%。中材葉片和中復(fù)連眾整合完成后，疊加2023年風(fēng)電葉片需求回暖，價(jià)格回升，將提升公司風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)的收入、利潤(rùn)規(guī)模；同時(shí)公司鋰電池隔膜業(yè)務(wù)盈利了盈利拐點(diǎn)，有望迎來快速增長(zhǎng)，新材料產(chǎn)業(yè)收入的持續(xù)增長(zhǎng)有望帶動(dòng)公司估值提升。
　　盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)。待中材葉片和中復(fù)連眾整合完成后，中材科技將擁有45%的風(fēng)電葉片市場(chǎng)份額，疊加2023年風(fēng)電葉片需求回暖，價(jià)格回升，將提升公司風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)的收入、利潤(rùn)規(guī)模?；趯徤髟瓌t，暫不考慮本次發(fā)行股份攤薄因素及收購影響，我們預(yù)測(cè)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為31.13億元、36.02億元、48.03億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.85元、2.15元、2.86元，對(duì)應(yīng)PE為12.93X、11.17X、8.38X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：增發(fā)及收購進(jìn)度不及預(yù)期；玻纖市場(chǎng)需求不及預(yù)期；玻纖價(jià)格變動(dòng)不及預(yù)期；公司風(fēng)電葉片產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；公司鋰膜產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；疫情反復(fù)影響經(jīng)濟(jì)；宏觀環(huán)境出現(xiàn)不利變化。