久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　印度寶石及珠寶出口促進(jìn)會(huì)（GJEPC）2023年1月18日發(fā)布了2022年12月進(jìn)出口數(shù)據(jù)，12月印度培育鉆毛坯進(jìn)口額1.1億美元、同比-15%、環(huán)比+44%；進(jìn)口額滲透率（培育鉆毛坯進(jìn)口額占天然、培育鉆毛坯進(jìn)口額之和的比例）為6.8%，同比+0.9PCT、環(huán)比+1.3PCT。12月裸鉆出口額1.02億美元、同比-0.9%、環(huán)比-2.8%，出口額滲透率7.5%，同比+2PCT、環(huán)比-0.3PCT。
　　簡評
　　培育鉆：2022年12月印度培育鉆毛坯進(jìn)口環(huán)比增長，預(yù)計(jì)系河南疫后生產(chǎn)恢復(fù)+美國旺季需求韌性、存補(bǔ)庫需求。12月毛坯進(jìn)口額環(huán)比延續(xù)11月改善趨勢、同比仍下滑。中游自22Q2開始鋪貨需求減弱，進(jìn)口增速放緩且慢于出口，12月進(jìn)口環(huán)增，呈現(xiàn)一定補(bǔ)庫需求。
　　培育鉆裸鉆批發(fā)價(jià)：全球培育裸鉆批發(fā)價(jià)格延續(xù)自2022年9月中旬以來的總體企穩(wěn)態(tài)勢。根據(jù)LGDeal，2022年12月克拉鉆（0.9~0.99克拉）價(jià)格總體下跌，HTHP大鉆（1~1.99克拉）、CVD 1.5~1.99克拉及CVD 0.5~0.69克拉價(jià)格回升。2023年截至1月5日，CVD各分?jǐn)?shù)段（我們跟蹤0.5~1.99克拉的范圍）平均折扣環(huán)比均有回升、均價(jià)總體回升，HTHP 1~1.49克拉均價(jià)環(huán)比回升1.6%，其他分?jǐn)?shù)段下滑。
　　天然鉆：進(jìn)口仍偏謹(jǐn)慎、出口表現(xiàn)偏弱，2022年12月價(jià)格降幅收窄。12月印度天然鉆石毛坯進(jìn)口/裸鉆出口額分別同降27%/同降28%、環(huán)比增15%/增2%，美國高通脹、成品鉆價(jià)格繼續(xù)下跌的背景下貿(mào)易商情緒依舊偏謹(jǐn)慎，環(huán)比補(bǔ)庫需求有小幅修復(fù)。IDEX成品鉆批發(fā)價(jià)格指數(shù)2022年12月單月降幅0.8%、降幅環(huán)比11月的累計(jì)降2.6%有所收窄；Rapaport發(fā)布的一克拉RAPI指數(shù)12月累計(jì)降1.5%、11-12月降幅持續(xù)收窄。2023年1月截至19日，IDEX指數(shù)累計(jì)降0.9%、降幅較2022年12月略有擴(kuò)大。
　　投資建議
　　當(dāng)前板塊推薦兩條投資主線。
　　1）推薦上游制造反彈行情：截至2023年1月19日收盤，培育鉆石板塊1估值44倍，較2022年8月中旬高點(diǎn)（83倍）回落47%，處2022年1月1日以來14分位、為歷史較低水平。自2022年9月中旬以來全球培育鉆毛坯出廠價(jià)、裸鉆批發(fā)價(jià)穩(wěn)定，河南22Q4疫情影響裝機(jī)速度。展望23Q1，印度補(bǔ)庫需求回升、培育裸鉆批發(fā)價(jià)進(jìn)一步穩(wěn)定，建議關(guān)注上游制造板塊反彈行情，推薦力量鉆石、中兵紅箭、四方達(dá)、國機(jī)精工。
　　2）推薦中國零售端加速滲透的機(jī)會(huì)：2023年中國培育鉆需求加速打開，推薦一體化布局培育鉆進(jìn)展23Q1望落地、同時(shí)金價(jià)上漲背景下主業(yè)毛、凈利率以及銷量均有望提升的中國黃金。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　全球培育鉆裸鉆批發(fā)報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性；印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)波動(dòng)；培育鉆毛坯/裸鉆價(jià)格波動(dòng)。