>> 信達證券-資金跟蹤專題：私募基金倉位連續(xù)兩月回升-230120
| 上傳日期： |
2023/1/20 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
樊繼拓 |
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核心結論：
2022年全年A股資金呈現(xiàn)凈流出，但明顯好于2018年熊市期。1）據(jù)我們的不完全統(tǒng)計，2022年全年A股凈流出4764億元。A股資金凈流入額與自由流通市值的比例為-1.3%，低于過去三年，卻好于2018年熊市期。2）分項目來看，相較過去三年，2022年公募基金份額增幅下降、私募基金股票倉位大幅波動、互聯(lián)互通渠道轉為凈流出等因素是主要的拖累項目。銀證轉賬在熊市期不降反升是結構性亮點，顯示居民入市熱情不減，不過這對資金整體格局的影響有限。
2022年12月資金格局小幅轉弱，主要系股權融資項目的拖累。1）2022年12月資金凈流入占流通市值的比例為-0.56%，環(huán)比小幅下降。2）從分項上來看，2022年12月資金格局環(huán)比轉弱主要是受到股權融資的拖累。資金流出項目中，2022年12月的股權融資規(guī)模超過1850億元。資金流入項目中，個人投資者與機構投資者的入市意愿呈現(xiàn)分歧。新增開戶數(shù)創(chuàng)七年來同期最低，而公募基金份額增幅、北上資金凈流入額則環(huán)比走強。
新增開戶數(shù)在2022年12月環(huán)比微降，創(chuàng)七年來最低水平。1）2022年12月上證所新增開戶數(shù)為133.17萬戶，較11月小幅下降44.16萬戶。對比歷史同期來看，2022年12月的新增開戶數(shù)創(chuàng)七年來的最低水平。2）2022年上證所累計開戶數(shù)達到2579.04萬戶,處于2015年以來的較低水平，高于2017年-2019年，低于2015年、2016年、2020年、2021年。
公募份額實現(xiàn)連續(xù)七個月正增長，私募基金股票倉位連續(xù)兩個月回升。1）2022年12月偏股型公募基金份額繼續(xù)增加，較11月環(huán)比增加506億份。公募基金份額已實現(xiàn)連續(xù)七個月的正增長。2）私募基金管理規(guī)模11月與10月基本持平，股票倉位在2022年12月持續(xù)回升，由11月底的60.37%上升至62.68%。
北上資金在2022年12月維持凈流入，2023年以來凈流入速度加快。1）2022年12月北上資金凈流入350億元，較11月環(huán)比下降251億元。2）2023年1月繼續(xù)保持凈流入趨勢，1月上半月北上資金凈流入640億元，北上資金呈現(xiàn)加速流入的態(tài)勢。
上市公司回購規(guī)模創(chuàng)年度新高，股權融資規(guī)模高于2018年全年。截至2022年底，上市公司回購金額達2700億元，創(chuàng)年度新高；產(chǎn)業(yè)資本減持規(guī)模達3800億元，明顯低于2020年、2021年的水平；股權融資規(guī)模達到16888億元，較2021年小幅下降，但高于2018年-2020年的水平。
風險因素：部分數(shù)據(jù)公布存在時滯；部分項目的估計與實際情況有偏差。
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