>> 海通證券-海外債市周報：美國四季度GDP增速高于預期，中資美元債上漲-230128
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
姜珮珊 |
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美國22年四季度GDP環(huán)比增速高于預期。美國22年第四季度實際個人消費支出初值環(huán)比升2.1%，預期升2.9%，前值升2.3%。美國1月Markit制造業(yè)PMI初值46.8，預期46，前值46.2。美國1月Markit服務業(yè)PMI初值46.6，預期45，前值44.7。美國22年第四季度實際GDP初值年化環(huán)比增2.9%，預期增2.6%，前值增3.2%。美國22年12月工業(yè)產出環(huán)比降0.7%，預期降0.10%，前值降0.6%。美國1月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-11，創(chuàng)2020年5月以來新低。
美國面臨債務上限問題。美國第四季度核心PCE物價指數(shù)初值年化環(huán)比升3.9%，為2021年第一季度以來新低，預期升4%，前值升4.7%。美聯(lián)儲梅斯特表示，F(xiàn)OMC加息行動正在為美國高通脹降溫，美聯(lián)儲還需更多加息。美聯(lián)儲洛根表示，支持美國加息步伐放緩；即使在暫停加息之后，如果前景或金融狀況需要，也可能需要進一步加息。美聯(lián)儲哈克表示，預計今年美國經濟將增長1%，不太可能出現(xiàn)衰退；一旦利率達到足夠政策限制性的水平，美聯(lián)儲將維持利率不變。美國財政部長耶倫說，隨著美國1月19日觸及債務上限，財政部開始采取所謂的非常措施來繼續(xù)支付聯(lián)邦政府的賬單。截至1月27日，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲2月加息25個基點至4.50%-4.75%區(qū)間的概率為98.1%；到3月累計加息25個基點的概率為14.1%，累計加息50個基點的概率為84.3%。
美國。主權債：美債上漲。23/1/13-23/1/26，2Y美債利率下行5bp至4.17%，10Y美債利率持平于3.49%；10Y-2Y美債利差倒掛幅度由1月13日的73bp縮窄至68bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)上漲。
歐洲。主權債：法國債市下跌，長短端利率均上行。英國債市分化，短端利率上行，長端利率下行。德國債市分化，短端利率持平，長端利率上行。信用債：投資級債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
亞洲。主權債：韓國、日本、新加坡債市上漲，長短端利率均下行；中國債市下跌，長短端利率均上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、日本公司債指數(shù)和新興國家（除日本）非投資級指數(shù)均上漲。
新興市場。主權債：俄羅斯、巴西、印尼、墨西哥債市下跌，長短端利率均上行；南非債市分化，短端利率上行、長端利率下行；印度債市分化，短端利率下行、長端利率上行；巴基斯坦長端利率上行；土耳其長端利率上行。信用債：投資級非主權債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
中資美元債：投資級收益率平均下行，投機級價格平均上漲。投資級中資美元債收益率平均下行2.70BP，投機級中資美元債價格平均上漲0.14%。
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