>> 華鑫證券-高頻指標(biāo)周報：春節(jié)消費喜迎“開門紅”-230129
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
大小： |
797KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
譚倩,朱珠,周灝 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
▌ 1、本周有哪些值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？
本周延續(xù)供需分化格局，春節(jié)效應(yīng)催化，全國出行消費均有改善。
出行：北京、上海、廣州、重慶地鐵客運量修復(fù)至2022年春節(jié)的115.67%、78.12%、127.46%、68.21%。；
出口：BDI已跌至2020年6月來最低點；
消費：乘用車銷售節(jié)前回升，線下觀影熱度高漲。
▌ 2、通脹走勢如何？
節(jié)前農(nóng)產(chǎn)品價格大多上漲，豬肉仍受壓制，跌幅雖有收窄，但依舊旺季不旺；資源品價格整體穩(wěn)定，多數(shù)微漲。
▌ 3、利率環(huán)境有哪些變化？
節(jié)前居民提現(xiàn)增多疊加傳統(tǒng)繳稅高峰，流動性壓力顯現(xiàn)，市場利率全面上行；為保持資金面平穩(wěn)，央行開啟近2萬億的逆回購凈投放，并延續(xù)超額續(xù)作MLF，以期緩解節(jié)前資金緊張局勢。
▌ 4、海外有哪些新動向？
美國四季度GDP增速好于預(yù)期，個人消費支出穩(wěn)定增長；12月PPI同比增長6.2%，創(chuàng)2021年3月份以來最小增幅；四季度PCE年化季環(huán)比初值2.1%，低于預(yù)期的2.9%。
俄烏沖突方面，美德加波等國宣布向烏克蘭援助合計近百輛主戰(zhàn)坦克，俄烏局勢再起波瀾。
▌ 5、春節(jié)消費表現(xiàn)如何？
出行：春運人次同比增長近50%，返鄉(xiāng)潮提前，節(jié)后遷徙規(guī)模大幅增長，返崗復(fù)工情況總體樂觀；全國出行人次恢復(fù)至2019年的5成。
旅游：出游人次同比增長超20%，但人均消費較2019年仍有較大差距，海南人均旅游消費僅為2019年的59%；免稅店人均消費恢復(fù)至2019年的202%，高端消費率先復(fù)蘇。
觀影：票房大幅反彈，實現(xiàn)史上收入第二的佳績，二、四線城市貢獻(xiàn)了主要票房。
地產(chǎn)：春節(jié)假期當(dāng)周，商品房銷售僅為去年同期的一成，三線城市表現(xiàn)略好；1月以來，商品房銷售僅為去年同期的67.35%，一線城市相對表現(xiàn)較好，修復(fù)至83.62%。
消費：全國消費相關(guān)行業(yè)銷售收入分別較2022年、2019年分別增長12.2%和12.4%，線上必選消費及服務(wù)消費表現(xiàn)突出。
▌ 6、下周重要數(shù)據(jù)與政策（01/29-02/04）：
1月31日中國1月制造業(yè)PMI，2月1日美、日、歐制造業(yè)PMI，2月2日美聯(lián)儲議息會議及利率決議。
▌風(fēng)險提示
?。?）宏觀經(jīng)濟(jì)加速下行
?。?）疫情反復(fù)沖擊
?。?）政策效果不及預(yù)期
|
|
