>> 華鑫證券-策略周觀點：春季躁動有望延續(xù)，持股過年勝率可觀-230115
| 上傳日期： |
2023/1/15 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
譚倩,朱珠 |
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▌以史為鑒，持股過年勝率可觀
由于長假期間海內(nèi)外存在不確定性因素，“持幣過節(jié)”和“持股過節(jié)”都會引發(fā)廣泛討論。復(fù)盤2010年以來春節(jié)后的A股表現(xiàn)，上證指數(shù)節(jié)后一周和一月上漲概率達77%，“持股過年”勝率較為可觀，價值風(fēng)格占優(yōu)。
▌春節(jié)臨近，“持幣過節(jié)”還是“持股過節(jié)”？
結(jié)合海外環(huán)境、國內(nèi)政策和市場情緒三方面交叉驗證，今年“持股過節(jié)”勝率更高。
海外壓力緩和：美國通脹環(huán)比首轉(zhuǎn)負，通脹拐點確認，市場較為樂觀，預(yù)期加息節(jié)奏再放緩；
國內(nèi)政策積極：地方兩會密集召開，經(jīng)濟目標(biāo)多在5%或以上，政策發(fā)力穩(wěn)增長；
資金加速回補：外資超季節(jié)性大幅流入，增量資金回流提振市場信心。
▌春季躁動，關(guān)注政策發(fā)力和業(yè)績預(yù)喜的交集
?、僖吆笮迯?fù)：出入境放開利好疫后消費修復(fù)，疊加節(jié)日催化和消費券刺激，關(guān)注食飲、醫(yī)藥、免稅、美容護理等；
?、跀?shù)字經(jīng)濟：地方兩會重點發(fā)力方向，重磅文件出臺疊加估值低位修復(fù)，關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)的TMT，特別是數(shù)字安全；
?、蹣I(yè)績預(yù)增：披露率較高和業(yè)績預(yù)喜率較高的家電、電力設(shè)備、有色、化工等。
▌風(fēng)險提示
經(jīng)濟加速下行，政策不及預(yù)期，疫情超預(yù)期反復(fù)
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