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重要事件
　　春節(jié)期間（1月23日-27日）費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲5.39%，跑贏道瓊斯指數(shù)2.80個百分點(diǎn)；2023年初至今，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲16.32%，跑贏道瓊斯指數(shù)9.86個百分點(diǎn)。
　　光刻設(shè)備廠商ASML發(fā)布2022年第四季度財(cái)報(bào)，展望2023年仍將強(qiáng)勁增長，收入增長超過25%，毛利率略有提升。關(guān)于出口限制的回應(yīng)，不會猜測可能的結(jié)果，等待政府正在進(jìn)行的討論的結(jié)果。目前的事實(shí)是，自美國10月新規(guī)以來，沒有任何變化，不能向中國銷售EUV，但仍然可以銷售DUV、檢測設(shè)備。
　　外媒報(bào)道，日、荷將加入美國對華半導(dǎo)體技術(shù)出口限制。彭博社1月28日報(bào)道，在周五結(jié)束的談判中，美國拜登政府已與荷蘭和日本達(dá)成協(xié)議，限制向中國出口一些先進(jìn)的芯片制造設(shè)備。報(bào)道稱，該協(xié)議將把美國去年10月采取的一些出口管制擴(kuò)大到兩個盟國的公司，包括ASML、尼康和東京電子。目前還沒有公開宣布限制措施的計(jì)劃，隨著兩國最終確定法律安排，實(shí)際實(shí)施可能需要數(shù)月時間。
　　美半導(dǎo)體設(shè)備廠商Lam發(fā)布2022年12月季財(cái)報(bào)，展望2023年，預(yù)計(jì)需求減弱，尤其是存儲市場，美國對中國的出口限制加劇需求的下滑。預(yù)計(jì)2023年WFE支出將在700億美元左右，下滑約20%。計(jì)劃到3月季末將公司總員工人數(shù)減少約1300人，約占公司全球員工基數(shù)的7%。美國對中國出口限制，將影響公司2023年銷售約20-25億美元。
　　投資建議
　　1）國際貿(mào)易環(huán)境影響下，國產(chǎn)替代需求凸顯，科技領(lǐng)域自主可控需求迫切，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化在2023年將繼續(xù)深入推進(jìn)，持續(xù)看好國產(chǎn)化趨勢給國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈帶來的成長機(jī)會。建議關(guān)注：半導(dǎo)體設(shè)備及零部件、半導(dǎo)體材料、EDA軟件環(huán)節(jié)、關(guān)鍵芯片以及晶圓代工領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的。2）疫情沖擊消退，芯片需求有望回暖，板塊相關(guān)標(biāo)的有望迎來業(yè)績和估值的雙重修復(fù)，建議關(guān)注：智能終端需求復(fù)蘇帶動的消費(fèi)類芯片標(biāo)的和本輪復(fù)蘇重要驅(qū)動力汽車芯片領(lǐng)域標(biāo)的。
　　風(fēng)險提示
　　半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)下行；終端需求持續(xù)低迷；國際貿(mào)易環(huán)境變化。