>> 中泰證券-汽車電子行業(yè)周跟蹤：春節(jié)期間復(fù)蘇預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，外圍市場全線大漲-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
大小： |
1314KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王芳 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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春節(jié)期間海外汽車電子板塊全線上漲。春節(jié)前（1.14-1.20）國內(nèi)新能源汽車指數(shù)累計(jì)上漲2.1%，跑輸滬深300指數(shù)0.5%，智能車指數(shù)累計(jì)上漲3.7%，跑贏滬深300指數(shù)1.1%。海外方面，美國四季度GDP超預(yù)期，加息步伐放慢，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)化，帶動本周美股走強(qiáng)，汽車電子板塊全線上漲，特斯拉22Q4營收/利潤均創(chuàng)歷史新高，本周累計(jì)漲幅高達(dá)33%。
22年國內(nèi)智能車滲透率達(dá)22.6%，同比+10.2pct。12月國內(nèi)智能乘用車銷量64.0萬輛，同比+50.0%，環(huán)比+32.7%，滲透率為25.2%，環(huán)比-4.6pct。其中，新能源車和燃油車中智能汽車滲透率分別為47.89%和16.41%，環(huán)比分別-6.5pct和-1.4pct。累計(jì)滲透率來看，2022年國內(nèi)智能乘用車滲透率達(dá)22.6%，同比+10.2pct，其中新能源和燃油車中智能車?yán)塾?jì)滲透率分別為46.0%和14.5%。新車方面，10月起進(jìn)入大批量交付階段的新車蔚來ET5、小鵬G9和零跑C01在12月的上險量分別為6502、3974、1877輛（11月上險量為2963、1585、1604輛），11月開啟交付的理想L8、飛凡R7和哪吒S上險量分別為10259、1520、1243輛（11月上險量為5922、1183、166輛）。
寧德時代與蔚來簽署五年全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，禾賽科技申請美股IPO。1）電動化：寧德時代與蔚來簽署五年全面戰(zhàn)略合作協(xié)議；沃爾沃將于2023年底在中國推出電動貨車；億緯鋰能擬斥資150億元擴(kuò)產(chǎn)；贛鋒鋰業(yè)擬100億元投建年產(chǎn)24GWh動力電池項(xiàng)目。2）智能化：禾賽科技申請美股IPO；探維科技激光雷達(dá)首次在MPV合創(chuàng)V09上量產(chǎn)使用；廣汽埃安與地平線全面合作，未來或搭載征程5芯片；時代智能CIIC一體化智能底盤生產(chǎn)基地落戶宜春；恩智浦推出首款28nm制程RFCMOS雷達(dá)單芯片。
后續(xù)催化劑：高合Hiphi Z、阿維塔11/011和極氪009已于1月陸續(xù)開啟交付；理想L7將于2月8日上市，蔚來EC7和全新ES8將分別于5月、6月開啟交付，廣汽埃安Hyper GT預(yù)計(jì)23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01將于2023年內(nèi)交付，沃爾沃EX90將于2024年初交付。
建議關(guān)注汽車電動智能化核心標(biāo)的，把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線：
1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、長光華芯、藍(lán)特光學(xué)、電連技術(shù)等
2）智能座艙：華陽集團(tuán)、長信科技、隆利科技、水晶光電等
3）電動化：時代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、宏微科技、東微半導(dǎo)、法拉電子、江海股份、奧?？萍?、世運(yùn)電路、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等
風(fēng)險提示：電動車滲透率不及預(yù)期風(fēng)險；汽車智能化發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險；研報使用的信息更新不及時風(fēng)險
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