>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 583KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
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【宏觀】中觀視點(diǎn)第9期：春節(jié)假期經(jīng)濟(jì)：復(fù)蘇的消費(fèi)與平淡的地產(chǎn)
春節(jié)假期居民出行、旅游、觀影等消費(fèi)活動(dòng)恢復(fù)較快，反映疫情快速過峰后，居民活動(dòng)半徑和消費(fèi)場景的修復(fù)，消費(fèi)復(fù)蘇的“強(qiáng)預(yù)期”正逐步兌現(xiàn)，但多數(shù)指標(biāo)與疫情前仍有一定距離，當(dāng)前市場主要分歧點(diǎn)在于復(fù)蘇的節(jié)奏和高度。新房銷售在春節(jié)期間表現(xiàn)較為平淡，成交情況顯著弱于往年同期，或與春節(jié)假期居民集中返鄉(xiāng)導(dǎo)致一二線城市銷售階段性轉(zhuǎn)弱有關(guān)，節(jié)后收入預(yù)期改善程度以及對房價(jià)預(yù)期的變化情況或成為影響地產(chǎn)需求的關(guān)鍵變量。
【策略】2022Q4基金季報(bào)分析：誰在增配消費(fèi)，誰在加倉TMT
隨著市場逐步轉(zhuǎn)暖，2022年4季度基金加倉權(quán)益資產(chǎn)，主要增配TMT和必選消費(fèi)兩大方向，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、機(jī)械、非銀、電子等行業(yè)更受機(jī)構(gòu)青睞。高年限基金經(jīng)理更偏好電子與消費(fèi)，從業(yè)6-10年基金經(jīng)理加倉醫(yī)藥，年輕基金經(jīng)理聚焦計(jì)算機(jī)。頭部基金增配醫(yī)藥，中小基金加倉電子和計(jì)算機(jī)。
【美容護(hù)理】海外疫后美容護(hù)理消費(fèi)趨勢跟蹤：疫后天晴，美容護(hù)理復(fù)蘇可期
展望疫后消費(fèi)穩(wěn)健復(fù)蘇，美容護(hù)理消費(fèi)趨于理性，國貨認(rèn)可度持續(xù)提升，國內(nèi)頭部美容護(hù)理企業(yè)具備更強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能，未來看好具備創(chuàng)新研發(fā)力+強(qiáng)產(chǎn)品力+強(qiáng)營銷力的美護(hù)品牌，重點(diǎn)推薦愛美客(300896.SZ)，貝泰妮(300957.SZ)，珀萊雅(603605.SH)，華熙生物(688363.SH)，建議關(guān)注上海家化（600315.SH），丸美股份（603983.SH），巨子生物(H02367.HK)。
【基礎(chǔ)化工】吉林化纖（000420.SZ）首次覆蓋報(bào)告：粘膠長絲龍頭，碳纖維業(yè)務(wù)乘勢而上
深耕粘膠纖維生產(chǎn)銷售，布局碳纖維打造第二成長曲線。風(fēng)電行業(yè)發(fā)展迅速，風(fēng)機(jī)大型化驅(qū)動(dòng)葉片碳纖維需求?！凹窒怠眳f(xié)同效應(yīng)明顯，公司產(chǎn)能擴(kuò)張占據(jù)碳纖維市場。
預(yù)計(jì)22-24年公司歸母凈利潤分別為0.16/2.37/3.62億元，同比增長+112.6%/+1356.8%/+52.8%，我們給予公司2023年61倍PE的估值目標(biāo)，對應(yīng)目標(biāo)股價(jià)為5.87元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
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