>> 華創(chuàng)證券-建筑裝飾行業(yè)周報：節(jié)后穩(wěn)增長有望繼續(xù)發(fā)力，繼續(xù)推薦基建央企-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1771KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王彬鵬,魯星澤,郭亞新 |
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一周市場回顧：1）中國2022年1-12月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.1%，預(yù)期增5.1%，1-11月增速為5.3%。從環(huán)比看，12月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.49%。2）中國2022年房地產(chǎn)開發(fā)投資132895億元，同比下降10%；商品房銷售額133308億元，下降26.7%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金148979億元，下降25.9%。2022年12月份，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為94.35。3）國家發(fā)改委表示，2023年將進一步加力支持新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引導(dǎo)支持社會資本加大相關(guān)領(lǐng)域投入。從國家層面，春節(jié)前后將集中下達一批中央預(yù)算內(nèi)投資，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域重大項目建設(shè)，特別是將顯著加大對中西部偏遠地區(qū)信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入，著力補齊短板弱項。
本周觀點：節(jié)后穩(wěn)增長有望繼續(xù)發(fā)力，繼續(xù)推薦基建央企。節(jié)前，銀監(jiān)會表示要做好對投資的融資保障，發(fā)揮政策性金融的逆周期調(diào)節(jié)作用，強化能源、交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施資金支持。要鞏固拓展外貿(mào)競爭新優(yōu)勢；此外，發(fā)改委表示2023年將進一步加力支持新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引導(dǎo)支持社會資本加大相關(guān)領(lǐng)域投入。從國家層面，春節(jié)前后將集中下達一批中央預(yù)算內(nèi)投資，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域重大項目建設(shè)，特別是將顯著加大對中西部偏遠地區(qū)信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入，著力補齊短板弱項。此外，隨著疫情政策防控措施的優(yōu)化，中國經(jīng)濟復(fù)蘇可期，同時也有助于恢復(fù)中外人員往來及商務(wù)旅行，疊加“一帶一路”倡議提出十周年，有望催化涉外建筑企業(yè)估值修復(fù)，建議關(guān)注相關(guān)板塊投資機會。地產(chǎn)方面，央行、銀保監(jiān)會等機構(gòu)表示要保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，推動做好“保交樓”工作，后續(xù)將研究推出包括保交樓貸款支持計劃、住房租賃貸款支持計劃、民企債券融資支持工具等結(jié)構(gòu)性工具，地產(chǎn)政策端持續(xù)發(fā)力；我們認為隨著融資端政策的逐步落地，以及各地因城施策逐步落實，市場信心有望修復(fù)，建議關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)鏈修復(fù)情況，重點關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)（需求高景氣）、裝配式（人口問題突出）、鋁模板（地產(chǎn)需求回暖）等。
基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）專項債：本周專項債發(fā)行量2046.05億元，截止2023年1月22日，累計發(fā)行量3034.73億元，累計同比+147.68%。2）城投債：本周城投債發(fā)行量為843.47億元，凈融資額為-503.84億元，截止目前累計凈融資額1179.04億元，累計同比-56.43%。3）本周無發(fā)改委重大項目批復(fù)。截止2023年1月20日，2023年度批復(fù)項目合計投資額0億元。4）本周共14家公司新簽69份訂單，總金額3411.80億元。
投資建議：重點推薦鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能、中國建筑、中國交建、四川路橋，其他個股推薦中國中鐵、中國電建，建議關(guān)注中國能建。
市場回顧：
1)行業(yè)：本周大盤上漲2.18%，創(chuàng)業(yè)板上漲3.44%，建筑行業(yè)下跌3.12%，在整個市場中表現(xiàn)較差；市場各行業(yè)大部分下跌，漲幅前五為園林工程（1.46%）、裝修裝飾III（1.65%）、鋼結(jié)構(gòu)（2.82%）、其他專業(yè)工程（4.86%）、建筑裝飾（3.12%）。
2)個股：本周共100只股票上漲，漲幅前五的公司為延華智能（11.94%）、杭蕭鋼構(gòu)（11.02%）、高新發(fā)展（9.84%）、華圖山鼎（9.58%）、乾景園林（8.82%）；跌幅前五的公司為海波重科（-15.07%）、*ST奇信（-12.98%）、ST花王（-5.32%）、中天精裝（-4.56%）、東易日盛（-4.13%）。月度來看共99只股票上漲，年初至今共99只股票上漲。
3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率6.7740，上周收盤價6.7099。十年期國債到期收益率為2.9331%，較上周上漲3.21bp。一個月SHIBOR為2.2940%，較上周上漲0.74bp。
4)其他：本周共6家公司發(fā)生大宗交易，4家公司發(fā)生重要股東增減持。
風(fēng)險提示：基建投資增速不達預(yù)期，政策推進程度不及預(yù)期。
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